本文選題：共生危機(jī) + 新興市場(chǎng)�。� 參考：《山東師范大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：1973年,在美元危機(jī)和頻繁爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下,布雷頓森林體系宣告結(jié)束。這一體系宣告結(jié)束之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里,發(fā)生了多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。以20世紀(jì)90年代為分界點(diǎn),90年代之前,無(wú)論是在發(fā)展中國(guó)家還是在工業(yè)化國(guó)家,發(fā)生的都是比較單一的金融危機(jī),對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)沒(méi)有那么大的影響力;在90年代以后,許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體加快了對(duì)外開(kāi)放的步伐,這些國(guó)家的金融開(kāi)放程度也進(jìn)一步增大,各個(gè)國(guó)家之間的資本流動(dòng)速度加快。新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))的改變導(dǎo)致90年代以后的危機(jī)形式和90年代以前不再一樣,由過(guò)去單一的危機(jī)形式變成銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)兩種危機(jī)同期發(fā)生。2014年以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加不穩(wěn)定,先有俄羅斯盧布大量貶值、巴西貨幣雷亞爾和哈薩克斯坦貨幣堅(jiān)戈的暴跌,后有受美聯(lián)儲(chǔ)加息政策影響的阿根廷和阿塞拜疆相繼取消外匯管制,引起本國(guó)貨幣大量貶值。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得越來(lái)越復(fù)雜越來(lái)越不穩(wěn)定,一些新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))暴露了金融系統(tǒng)的脆弱性。在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜、具有威脅性的金融危機(jī)越來(lái)越多的情況下,新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))是否有能力維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,是否能夠抵御外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化所帶來(lái)的影響,繼續(xù)保持良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已成為一個(gè)研究重點(diǎn)。在特殊的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,我國(guó)面對(duì)的是一個(gè)充滿機(jī)遇但是也有潛在風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境:人民幣已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶自由兌換,資本賬戶自由化程度不斷提高,利率市場(chǎng)化逐漸完成,銀行不良貸款比率逐年升高,GDP增長(zhǎng)率漸漸降低,人民幣國(guó)際化程度越來(lái)越高,資本全球化程度逐漸提高,央行慢慢放寬對(duì)匯率的干預(yù)。這些在一定程度上有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但是也有可能會(huì)讓我國(guó)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)顯性化,所以研究貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)的共生性也有助于我國(guó)更好的預(yù)防危機(jī)。本文通過(guò)對(duì)已有的定義進(jìn)行梳理分析,選擇了合適的定義并結(jié)合已有文獻(xiàn)對(duì)銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)的識(shí)別統(tǒng)計(jì),從所選取的63個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))、38個(gè)發(fā)展中國(guó)家和19個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家近30年的數(shù)據(jù)中識(shí)別出銀行危機(jī)、貨幣危機(jī)和共生危機(jī)的發(fā)生情況并進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。通過(guò)統(tǒng)計(jì)性分析發(fā)現(xiàn),銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)的共生性在新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))最為顯著,在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家中表現(xiàn)的不明顯。然后本文重點(diǎn)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))的危機(jī)情況做了實(shí)證分析,并將發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)證分析作為對(duì)照。實(shí)證中,銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)都是二值變量,選取了多變量Probit模型進(jìn)行分析,并且選取了對(duì)銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)有顯著影響的解釋變量。通過(guò)多變量Probit的實(shí)證分析得到:在新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū)),當(dāng)以銀行危機(jī)為因變量時(shí),實(shí)際GDP增長(zhǎng)率越高、M2增長(zhǎng)率越高,銀行危機(jī)發(fā)生的可能越小;通貨膨脹率越高,銀行危機(jī)發(fā)生的可能性就越大;并且無(wú)論是當(dāng)期的貨幣危機(jī)還是滯后一期或者滯后兩期的的貨幣危機(jī),都可以作為銀行危機(jī)的解釋變量,即貨幣危機(jī)的發(fā)生可以引起銀行危機(jī)的發(fā)生。而在貨幣危機(jī)為因變量的分析中得到,實(shí)際GDP增長(zhǎng)率越高、現(xiàn)金盈余或赤字占GDP的比例越高、外匯儲(chǔ)備占GDP的比例越高,發(fā)生貨幣危機(jī)的可能性越小;另外,當(dāng)期的銀行危機(jī)、滯后一期的銀行危機(jī)和滯后兩期的銀行危機(jī)都是貨幣危機(jī)顯著的解釋變量,即銀行危機(jī)的發(fā)生可以引起貨幣危機(jī)的發(fā)生。結(jié)合上面兩部分的結(jié)論得到最主要的結(jié)論是:在新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū)),銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)存在顯著的共生關(guān)系——銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)互為因果。之后文章又借鑒KLR信號(hào)分析法做了頻率分布分析,得到了和實(shí)證回歸一致的結(jié)論:銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)具有互相影響互為因果的共生關(guān)系。最后,結(jié)合實(shí)證結(jié)果以及新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))的具體情況和我國(guó)的特殊國(guó)情,針對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家(地區(qū))和我國(guó)提出了合理的政策建議。
[Abstract]:In the 1990s , the global economic environment has become more and more complex and the capital account liberalization has increased , and the capital flows have increased . In the 1990s , many emerging market economies have become more and more complex and have been exposed to the fragility of the financial system . In the 1990s , China ' s currency crisis and the crisis of the currency have become more and more volatile .

【學(xué)位授予單位】：山東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F112

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1741006