本文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)信息與成交量:基于金融大數(shù)據(jù)的視角

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【摘要】：現(xiàn)有的金融理論在刻畫信息對資產(chǎn)價格的影響時,往往將成交量作為信息的代理變量,研究成交量與股票價格變動之間的動態(tài)關(guān)系。由于金融大數(shù)據(jù)提供了更多的微觀數(shù)據(jù),使得我們能夠直接對信息進行度量,進而為研究信息與成交量的內(nèi)在關(guān)系提供了可能�；诖�,采用百度媒體指數(shù)作為公司層面的信息,研究互聯(lián)網(wǎng)信息與成交量的關(guān)系。通過分析樣本期內(nèi)個股日成交量、日收益率與百度媒體指數(shù)間的動態(tài)關(guān)系以及魯棒性檢驗。實證發(fā)現(xiàn):(1)在不控制任何條件時,新聞量越大,則個股成交量越大;(2)以日收益率作為控制變量時,新聞量與個股成交量之間的正向相關(guān)關(guān)系仍然存在,但此時新聞量與個股成交量之間的相關(guān)性關(guān)系呈現(xiàn)一種不對稱性。上述的實證結(jié)果,不僅為研究信息與資產(chǎn)價格的關(guān)系提供了新的思路,也可被用于開發(fā)基于金融大數(shù)據(jù)的量化交易。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟學(xué)部;天津大學(xué)中國社會計算研究中心;天津財經(jīng)大學(xué)金融系;
【關(guān)鍵詞】： 媒體報道 成交量 互聯(lián)網(wǎng)信息 大數(shù)據(jù)分析 百度搜索 量化交易
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71532009;71320107003;71201112) 教育部博士點基金資助項目(20110032110031) 天津市教委社會科學(xué)重大項目(2012JWZD11;2014ZD13)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1引 在研究信息和資產(chǎn)價格動態(tài)關(guān)系的金融理論中,往往將成交量看作為信息的代理變量,通過構(gòu)建包含成交量的模型或者研究成交量與價格波動的同期及領(lǐng)先滯后的關(guān)系(例如:Andersen(1996)、Zhang等(2014)、Shen等(2016)),研究成交量與信息到達之間的動態(tài)關(guān)系。由于互聯(lián)網(wǎng)(例如:電，

本文編號：823865