本文關(guān)鍵詞：CAPM模型的實證檢驗——基于我國上市銀行股2011~2014年的數(shù)據(jù)分析

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【摘要】：本文基于我國上市銀行股2011~2014年的數(shù)據(jù)對CAPM模型進行了實證檢驗,結(jié)果表明,CAPM模型對4組銀行股收益情況解釋能力均顯著,即4個組合超額收益與市場超額收益的一元線性關(guān)系顯著,其中,小規(guī)模、高賬面市值比銀行股的貝塔系數(shù)大于1,其系統(tǒng)性風險和風險報酬均高于市場平均,適合在牛市持有;對4個組合來說,CAPM模型的擬合優(yōu)度均不高,還存在其他重要解釋變量。市場風險是解釋銀行股收益率不可或缺的重要因素,且中國銀行業(yè)整體系統(tǒng)性風險較小,適合長期價值投資。
【作者單位】： 北京語言大學商學院;中信銀行總行營業(yè)部;
【關(guān)鍵詞】： CAPM模型 銀行股 規(guī)模 賬面市值比
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 隨著我國證券市場的發(fā)展,CAPM模型在我國證券市場的適用性提升。國內(nèi)對CAPM模型的研究多數(shù)停留在整個證券市場層面,對具體行業(yè)的研究甚少,且由于銀行、證券等金融機構(gòu)的特殊性,一般研究為了避免數(shù)據(jù)異動,往往會把金融行業(yè)數(shù)據(jù)剔除在外。然而,截至2015年3月,我國滬深兩市上市銀

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本文編號：823385