本文關(guān)鍵詞：延付高管薪酬對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的政策效應(yīng)——基于銀行盈余管理動(dòng)機(jī)視角的PSM-DID分析

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【摘要】：2008年國(guó)際金融危機(jī)后,延付銀行高管薪酬已成為中國(guó)監(jiān)管部門降低金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。理論上,這一政策實(shí)施很可能降低銀行的收益波動(dòng)性,進(jìn)而降低其通過(guò)LLP進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。本文利用2010年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》這一政策沖擊和中國(guó)銀行業(yè)2009—2013年的數(shù)據(jù),通過(guò)"準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)"的PSM-DID分析卻發(fā)現(xiàn),延付高管薪酬在降低銀行收益波動(dòng)性的同時(shí)反而增強(qiáng)了其通過(guò)LLP進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。進(jìn)一步對(duì)其動(dòng)態(tài)邊際效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn),銀行通過(guò)LLP進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)在薪酬延付后的第3年尤為顯著。出現(xiàn)這種情況的主要原因在于,當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)高管延付薪酬的考核期限僅為3年,出于穩(wěn)健性薪酬的目的,高管在延付薪酬后的第3年(考核期滿時(shí))有更強(qiáng)的動(dòng)力和能力進(jìn)行盈余管理,從而可能令延付高管薪酬政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的約束作用大打折扣。因此,進(jìn)一步優(yōu)化高管薪酬的延付時(shí)間、改革高管薪酬考核的績(jī)效指標(biāo)、引入激勵(lì)性的養(yǎng)老金制度,是改革和完善當(dāng)前銀行高管薪酬延付制度、實(shí)現(xiàn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的重要舉措。
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 延付高管薪酬 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 盈余管理 雙重差分傾向得分匹配法
【基金】：浙江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題“延付高管薪酬政策降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好嗎——基于銀行資產(chǎn)配置行為視角的研究”(批準(zhǔn)號(hào)17NDJC214YB) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“當(dāng)前我國(guó)收入分配格局及改革研究:基于公司治理模式演化的微觀視角”(批準(zhǔn)號(hào)13YJCZH049) 國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“高管薪酬支付與銀行風(fēng)險(xiǎn)管理”(批準(zhǔn)號(hào)71603236)
【分類號(hào)】：F272.92;F832.33
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出 2008年國(guó)際金融危機(jī)后,高管薪酬激勵(lì)不當(dāng)是引發(fā)商業(yè)銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的重要原因,已然成為社會(huì)共識(shí)。為此,各國(guó)紛紛提出了加強(qiáng)金融高管薪酬制度改革的原則和具體建議,其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)高管薪酬實(shí)施延期支付、薪金追回措施[1,2]。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(

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