本文關(guān)鍵詞：美國量化寬松貨幣政策與退出效應(yīng)及其對中國的影響研究

  更多相關(guān)文章： 量化寬松 貨幣政策 退出效應(yīng) 加息 PVAR模型

【摘要】：文章基于面板向量自回歸模型(PVAR)研究了美國量化寬松貨幣政策的實施與退出對以G20國家為主要樣本經(jīng)濟體的溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明:一方面,美國量化寬松政策對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體的溢出效應(yīng)差異比較顯著;相對浮動匯率經(jīng)濟體,政策對釘住匯率經(jīng)濟體的影響較大;對中國而言,貿(mào)易渠道和輸入性通貨膨脹效應(yīng)是美國量化寬松政策作用于我國宏觀經(jīng)濟的主要傳導(dǎo)途徑。另一方面,以美聯(lián)儲加息為主要標(biāo)志的退出機制可能對發(fā)展中國家經(jīng)濟正常運行帶來不小挑戰(zhàn),尤其應(yīng)警惕潛在的通貨緊縮和幣值下行風(fēng)險;此外,加息有助于緩解人民幣"外升內(nèi)貶"現(xiàn)象,但對我國股市可能造成短暫的負(fù)向沖擊。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 量化寬松 貨幣政策 退出效應(yīng) 加息 PVAR模型
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“形成有利于科學(xué)宏觀調(diào)控體系中通貨膨脹預(yù)期的研究”(項目編號:08CJL013) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助項目(項目編號:2014106010202)的支持
【分類號】：F827.12;F124
【正文快照】： 1數(shù)據(jù)來源于Wind資訊,基于美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表中儲備銀行持有的美國國債和抵押貸款支持債券規(guī)模計算而得。一、引言2008年9月美國雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護(hù)后,全球金融危機旋即爆發(fā),彼時正逐步進(jìn)入“零利率時代”的美國無法繼續(xù)運用常規(guī)貨幣工具穩(wěn)定金融和勞工市場,于是開始付諸

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本文編號：772602