發(fā)布時(shí)間：2017-08-23 23:01

  本文關(guān)鍵詞：匯率沖擊、貶值預(yù)期與開(kāi)放債券市場(chǎng)

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【摘要】：擴(kuò)大開(kāi)放債券市場(chǎng)被認(rèn)為有利于減弱人民幣國(guó)際化過(guò)程中匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。在包含金融加速器的DSGE模型基礎(chǔ)上,拓展引入外國(guó)債券投資者和本國(guó)海外發(fā)債企業(yè)等兩個(gè)經(jīng)濟(jì)主體,分析匯率沖擊、貶值預(yù)期與開(kāi)放債券市場(chǎng)之間的關(guān)系的研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)面臨匯率沖擊時(shí),如果國(guó)際社會(huì)人民幣貶值預(yù)期緩和,則可以開(kāi)放債券市場(chǎng)來(lái)穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,盡管社會(huì)福利損失稍有加大;但如果在匯率貶值預(yù)期強(qiáng)烈時(shí)開(kāi)放債券市場(chǎng),則不僅不利于穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備,而且會(huì)顯著加大社會(huì)福利損失。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 債券市場(chǎng)國(guó)際化 匯率沖擊 貶值預(yù)期 外匯儲(chǔ)備
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言開(kāi)放債券市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化的應(yīng)有之義,是人民幣國(guó)際化不可或缺的重要步驟。2015以來(lái),中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放步伐顯著加快。6月3日,中國(guó)央行宣布允許境外人民幣業(yè)務(wù)清算行和境外參加行開(kāi)展債券回購(gòu)交易。7月14日,央行大幅放開(kāi)境外央行、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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