本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、融資約束與中小企業(yè)投資效率

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【摘要】：采用中小企業(yè)板上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),構(gòu)建非平衡面板數(shù)據(jù)模型,檢驗(yàn)貨幣政策變動(dòng)對(duì)中小企業(yè)融資約束及投資效率的影響。研究表明,寬松的貨幣政策可以有效緩解中小企業(yè)融資約束,而且相對(duì)于國(guó)有中小企業(yè)來(lái)說(shuō),寬松的貨幣政策對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)融資約束的緩解作用更大。進(jìn)一步,當(dāng)貨幣政策寬松時(shí),面臨高投資機(jī)會(huì)和低投資機(jī)會(huì)的中小企業(yè)的投資效率都得到了顯著地提升;并且寬松的貨幣政策可以縮小國(guó)有中小企業(yè)和民營(yíng)中小企業(yè)投資效率的差距。本文的政策含義在于,今后我國(guó)貨幣政策制定,應(yīng)根據(jù)不同微觀經(jīng)濟(jì)主體的特征,更多的采取"定向調(diào)控"的貨幣政策,以期使政策發(fā)揮最大效用,進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)健康成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 融資約束 中小企業(yè) 投資效率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71371189) 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)“研究生創(chuàng)新教育計(jì)劃”博士生科研創(chuàng)新課題(2015B0503)
【分類號(hào)】：F822.0;F275;F276.3
【正文快照】： 引言宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生何種影響,是學(xué)者們歷來(lái)研究的重點(diǎn)問(wèn)題。自從2007年世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)以來(lái),隨著世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)衰退,各國(guó)政府普遍采取經(jīng)濟(jì)政策對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行積極干預(yù),以期促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。受國(guó)際環(huán)境的影響,近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì),為

【相似文獻(xiàn)】

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5 李，

本文編號(hào)：706171