本文關(guān)鍵詞：信用貸款風(fēng)險(xiǎn)中反向CDS協(xié)議設(shè)計(jì)與定價(jià)模型

  更多相關(guān)文章： 信用違約互換(CDS) 反向CDS協(xié)議 定價(jià)模型 違約概率 布朗運(yùn)動(dòng) 復(fù)合泊松過程

【摘要】：在信用違約互換(CDS協(xié)議)的基礎(chǔ)上,提出了反向信用違約互換(RCDS)協(xié)議,以規(guī)避信用貸款風(fēng)險(xiǎn).首先定義反向CDS協(xié)議,然后對(duì)反向CDS協(xié)議的定價(jià)合約進(jìn)行設(shè)計(jì),探討反向CDS協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)"囚禁"原理;并在無套利的原則下,建立了含有未知違約概率的反向CDS協(xié)議定價(jià)模型;再進(jìn)一步通過假設(shè)貸款企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)由一個(gè)布朗運(yùn)動(dòng)和若干個(gè)互相獨(dú)立的泊松過程合成的復(fù)合泊松過程,在風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度下,建立了資產(chǎn)價(jià)值運(yùn)動(dòng)的布朗運(yùn)動(dòng)和復(fù)合泊松過程隨機(jī)微分方程,以此求出違約概率,并最終求出反向CDS協(xié)議定價(jià)公式.最后,通過數(shù)值分析,討論了信用貸款利率、反向CDS價(jià)格、貸款期限、違約概率以及初始資產(chǎn)與違約邊界之比等因素之間的相互影響關(guān)系,給出了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的結(jié)論和建議.本文研究對(duì)實(shí)際應(yīng)用具有很好的參考價(jià)值.
【作者單位】： 暨南大學(xué)應(yīng)急管理學(xué)院/管理學(xué)院金融工程研究所;廣東省公共網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與預(yù)警應(yīng)急技術(shù)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 信用違約互換(CDS) 反向CDS協(xié)議 定價(jià)模型 違約概率 布朗運(yùn)動(dòng) 復(fù)合泊松過程
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71173089) 廣東省科技計(jì)劃資助項(xiàng)目(1311220800027;2016A020224001)
【分類號(hào)】：F224;F832.4
【正文快照】： 0引言在現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)體系中,銀行等金融中介機(jī)構(gòu)有著不可或缺的重要作用.一般來說,銀行金融風(fēng)險(xiǎn)主要存在于貸款業(yè)務(wù)中,而貸款業(yè)務(wù)又分為有擔(dān)保的貸款(如抵押貸款、質(zhì)押貸款)和無擔(dān)保的信用貸款.近年來隨著我國中小企業(yè)地迅猛發(fā)展,靈活多變的信用貸款也得到廣大中小企業(yè)的喜

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張馳 ,顧啟軍;農(nóng)戶憑信用貸款不再難[J];農(nóng)村財(cái)務(wù)會(huì)計(jì);2002年07期

2 ;遼寧省開辦小額信用貸款情況[J];中國農(nóng)業(yè)信息快訊;2002年07期

3 岳志勇;張根強(qiáng);韓素中;;農(nóng)村小額信用貸款業(yè)務(wù)中的問題及對(duì)策[J];河北金融;2002年09期

4 袁亦華,龔伯新;適度發(fā)放信用貸款的可行性分析[J];上海金融;2003年08期

5 谷成素;;小額信用貸款發(fā)放中存在的幾個(gè)問題[J];河北金融;2003年09期

6 石海城;海西州小額信用貸款情況的調(diào)查[J];柴達(dá)木開發(fā)研究;2005年02期

7 石海城,陳孝生,張春堂;對(duì)海西州推廣小額信用貸款和創(chuàng)建信用村活動(dòng)開展情況的調(diào)查[J];青海金融;2005年06期

8 中國人民銀行海西州中心支行課題組;對(duì)海西州推廣小額信用貸款和創(chuàng)建信用村活動(dòng)開展情況的調(diào)查[J];西安金融;2005年06期

9 陳翔;陳澤忠;;農(nóng)戶對(duì)小額信用貸款有七盼[J];金融博覽;2007年08期

10 李鵬;李昭輝;;東沙河鎮(zhèn)“信用貸款”實(shí)現(xiàn)“三贏”[J];山東人大工作;2008年01期

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 駐站記者 樂永霞 通訊員 王雪梅;開展信用貸款帶動(dòng)巾幗致富活動(dòng)[N];赤峰日?qǐng)?bào);2007年

2 高級(jí)記者 馬馳;禾豐牧業(yè)獲荷蘭合作銀行4.3億元信用貸款[N];沈陽日?qǐng)?bào);2008年

3 本報(bào)記者 呂東;11類信用貸款大比拼 建行兩產(chǎn)品利息最劃算[N];證券日?qǐng)?bào);2012年

4 證券時(shí)報(bào)記者 唐曜華;信用貸款看低未婚人群[N];證券時(shí)報(bào);2012年

5 實(shí)習(xí)記者 李致鴻;阿里大數(shù)據(jù)發(fā)力 中小企業(yè)嘗鮮銀行純信用貸款[N];中國企業(yè)報(bào);2014年

6 王軍榮;銀行信用貸款“愛官”本質(zhì)是權(quán)力優(yōu)先[N];中國改革報(bào);2006年

7 通訊員 陳美堂;巍山提高小額信用貸款額度讓農(nóng)戶受益[N];大理日?qǐng)?bào)(漢);2006年

8 本報(bào)記者 李大洪;信用貸款激活農(nóng)村經(jīng)濟(jì)造血功能[N];遼寧日?qǐng)?bào);2006年

9 姚津華邋仲琪珊;信用貸款幫助貧困居民脫貧[N];內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)(漢);2007年

10 記者 李莉邋朱麗華 通訊員 鄧影琴;不用抵押也可信用貸款[N];深圳商報(bào);2007年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 黨馨璐;基于層次分析法的小微企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2016年

2 米俊毅;附加期權(quán)的A銀行中小企業(yè)信用貸款研究[D];大連理工大學(xué);2011年

3 楊鋼;商業(yè)銀行中小企業(yè)信用貸款的信用分析[D];電子科技大學(xué);2012年

4 王立;含有反向CDS協(xié)議的信用貸款的設(shè)計(jì)和定價(jià)研究[D];暨南大學(xué);2014年

5 段居正;平?jīng)鲛r(nóng)信社農(nóng)戶小額信用貸款風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];蘭州大學(xué);2011年

6 張艷秋;廣發(fā)銀行JN分行信用貸款風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

，

本文編號(hào)：670063