本文關(guān)鍵詞：金融脫媒、資產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)波動(dòng):基于DNK-DSGE模型分析

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【摘要】：本文在考慮金融摩擦和價(jià)格黏性的基礎(chǔ)上,將流動(dòng)性沖擊、金融脫媒?jīng)_擊和資產(chǎn)價(jià)格沖擊引入到多部門DNK-DSGE模型,探究這三種因素對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量和金融變量的動(dòng)態(tài)影響及其作用機(jī)制,并利用貝葉斯方法估計(jì)模型的結(jié)構(gòu)參數(shù)。方差分解結(jié)果表明,金融脫媒和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是引致中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要因素,能夠解釋產(chǎn)出增長、投資增長、信貸增長和通貨膨脹等變量近30%的波動(dòng),但流動(dòng)性沖擊的作用較弱,最高僅有2%。脈沖響應(yīng)分析發(fā)現(xiàn),正向的金融脫媒?jīng)_擊和資產(chǎn)價(jià)格沖擊能夠使產(chǎn)出、投資、信貸、勞動(dòng)和融資杠桿率等出現(xiàn)較大提高,而正向的流動(dòng)性沖擊能夠刺激產(chǎn)出、投資和勞動(dòng)的小幅增加,卻引起了消費(fèi)、信貸和融資杠桿率的局部下滑。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融摩擦 流動(dòng)性沖擊 金融脫媒 資產(chǎn)價(jià)格 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“全球化條件下流動(dòng)性沖擊金融系統(tǒng)穩(wěn)定的傳導(dǎo)擴(kuò)散機(jī)制及其監(jiān)控研究”(71273048)、“資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì):影響機(jī)制及其動(dòng)態(tài)均衡研究”(71473036)的資助
【分類號(hào)】：F832;F124.8
【正文快照】： 一引言 近年來,頻繁爆發(fā)的金融危機(jī)強(qiáng)化了金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的內(nèi)在聯(lián)系,來源 于金融市場的各種外生沖擊和金融摩擦已經(jīng)成為影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要因素。2008年的美國次貸危機(jī)、2010年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、2013年6月中國銀行業(yè)經(jīng)歷的“錢荒”事件,都讓我們更清晰地

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1 易圣蛟;胡文君;;金融脫媒對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響—基于FAVAR模型的實(shí)證分析[J];商業(yè)時(shí)代;2013年27期

2 李放;;金融脫媒、融資結(jié)構(gòu)差異與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析——基于東中西部區(qū)域經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];海南金融;2012年10期

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1 李剛 特華博士后工作站;經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn) 金融脫媒加速[N];中國城鄉(xiāng)金融報(bào);2012年

2 本報(bào)記者 張潔;貴州：大數(shù)據(jù)時(shí)代下的新機(jī)遇[N];貴州政協(xié)報(bào);2014年

3 記者 周萃;銀行業(yè)新的發(fā)展空間在哪里[N];金融時(shí)報(bào);2012年

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本文編號(hào)：611146