本文關鍵詞：企業(yè)社會責任、自由現金流與企業(yè)價值——基于中介效應的實證研究

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【摘要】：文章利用2009-2014年我國滬深兩市A股上市公司的平衡面板數據,基于中介效應,引入中介變量——企業(yè)自由現金流,探究了企業(yè)社會責任如何影響對企業(yè)價值。結果表明,企業(yè)承擔社會責任可以推進企業(yè)價值的改善;同時,企業(yè)承擔社會責任可以顯著地提高企業(yè)自由現金流水平,而企業(yè)自由現金流的提升進一步增強了對提升企業(yè)價值的抑制作用,進而間接地抑制了企業(yè)價值的提升,即企業(yè)自由現金流在企業(yè)社會責任對企業(yè)價值的影響機制中發(fā)揮部分中介效應的作用,而且對直接正效應具有抑制作用。實踐層面上,研究結果有利于厘清企業(yè)社會責任對企業(yè)價值的作用機制,可為提升企業(yè)價值和制定公司治理政策創(chuàng)新提供思路啟發(fā)和技術支撐。
【作者單位】： 重慶工商大學會計學院;廣州大學經濟與統計學院;
【關鍵詞】： 企業(yè)社會責任 自由現金流 企業(yè)價值 中介效應
【基金】：重慶市社科聯重點項目(2013ZDJJ04) 重慶市教育委員會人文社會科學研究重點項目(15SKG092)
【分類號】：F270;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言企業(yè)社會責任(CSR)是企業(yè)處理自身與其他利益相關者關系的一種戰(zhàn)略管理行為(Wood and Jones,1995)[1]。隨著滬深兩市A股上市企業(yè)的數量逐漸增多,在國民經濟中扮演重要角色,其社會責任的承擔對我國社會經濟的可持續(xù)發(fā)展至關重要。一方面受到企業(yè)成長性、規(guī)模以及監(jiān)管水

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本文編號：591002