發(fā)布時間：2017-07-15 08:06

  本文關(guān)鍵詞：帶信息的情緒資產(chǎn)定價研究

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【摘要】：在非對稱信息條件下,我們建立了一個一般化的情緒資產(chǎn)定價模型,表明投資者情緒對資產(chǎn)價格具有顯著的系統(tǒng)性影響.模型中,情緒和信息是相對應(yīng)的.知情者利用有價值的信息進行交易,使得信息融入價格之中;情緒投資者基于情緒進行交易.使得情緒融入價格之中;理性不知情者偶爾誤把情緒當作信息,追逐情緒投資者,從而放大情緒沖擊,使得資產(chǎn)價格遠遠偏離它的潛在價值.此外,情緒投資者的比重以及信息的質(zhì)量等因素能夠放大投資者情緒對資產(chǎn)價格的沖擊,從而降低市場的有效性.
【作者單位】： 洛陽師范學(xué)院商學(xué)院;華南理工大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 行為資產(chǎn)定價 知情交易 市場效率
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71461067) 教育部博士點基金(20120172110040) 洛陽師范學(xué)院國家級項目培育基金(2015-10) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金(20148DXMPY03)~~
【分類號】：F830.91
【正文快照】： i引言傳統(tǒng)金融理論的有效市場假說(efficient markets hypothesis,EMH)認為金融市場是信息有效的,理性投資者的套利行為會消除非理性投資者對資產(chǎn)價格的影響,使價格趨近內(nèi)在價值卜吒然而,自20世紀70年代以來,證券市場中涌現(xiàn)出了許多有悖于有效市場假說理論的投資者異常行為，

本文編號：543008