本文關(guān)鍵詞：海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)研究

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【摘要】：在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化以及技術(shù)進(jìn)步的金融發(fā)展條件下,商業(yè)銀行的海外并購(gòu)頻率越來(lái)越高。以中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行以及中國(guó)建設(shè)銀行為代表的我國(guó)商業(yè)銀行,很早就開(kāi)始海外并購(gòu),并將其作為國(guó)際擴(kuò)張的重要手段,以及國(guó)際化戰(zhàn)略的重要組成部分,希望通過(guò)這種方式不斷提升國(guó)際化程度,成為國(guó)際化的大型商業(yè)銀行。本文認(rèn)為,商業(yè)銀行國(guó)際化是未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì),海外并購(gòu)作為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)國(guó)際化目標(biāo)、不斷擴(kuò)張全球業(yè)務(wù)范圍和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式之一,在迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)等方面具有突出的優(yōu)勢(shì)。因此,本文將選取中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行以及中國(guó)建設(shè)銀行作為案例研究對(duì)象,探討商業(yè)銀行海外并購(gòu)對(duì)其國(guó)際化的貢獻(xiàn),該研究將具有重要的理論和實(shí)踐意義,研究成果將具有前瞻性的引導(dǎo)價(jià)值。首先,本文將根據(jù)商業(yè)銀行國(guó)際化內(nèi)容及動(dòng)因理論,以及商業(yè)銀行海外并購(gòu)動(dòng)因及績(jī)效理論,結(jié)合三家銀行關(guān)于國(guó)際化及海外并購(gòu)年報(bào)中的相關(guān)內(nèi)容,分別分析三家銀行海外并購(gòu)的國(guó)際化動(dòng)因。其次,為了對(duì)海外并購(gòu)對(duì)三家銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)作出初步評(píng)價(jià),本文分別對(duì)三家銀行自上市以來(lái)的歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行歷史對(duì)比分析,從市凈率、財(cái)務(wù)指標(biāo)、國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)以及海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量四方面分析了三家銀行各起海外并購(gòu)交易前后數(shù)據(jù)指標(biāo)的變化,并運(yùn)用商業(yè)銀行國(guó)際化指數(shù)IBT衡量三家銀行實(shí)施海外并購(gòu)前后的國(guó)際化程度。IBT指數(shù)又由四部分構(gòu)成,包括海外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)／集團(tuán)總資產(chǎn)、海外機(jī)構(gòu)稅前利潤(rùn)/集團(tuán)稅前利潤(rùn)、海外機(jī)構(gòu)數(shù)量／集團(tuán)機(jī)構(gòu)總數(shù)、以及海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量／集團(tuán)員工工總數(shù)。通過(guò)各項(xiàng)指標(biāo)及IBT分析,得出海外并購(gòu)對(duì)三家銀行國(guó)際化貢獻(xiàn)的初步評(píng)價(jià)。分析表明,在市凈率方面,海外并購(gòu)使得資本市場(chǎng)對(duì)三家銀行未來(lái)的發(fā)展更加看好,因此在實(shí)施海外并購(gòu)的過(guò)程中,三家銀行的市凈率均有較好表現(xiàn)。在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面,不論是盈利能力、成長(zhǎng)能力,還是風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,海外并購(gòu)對(duì)這些指標(biāo)的提升均有所貢獻(xiàn)。從盈利能力來(lái)看,相比上市時(shí),工行的資產(chǎn)總額提升了162.08%,凈利潤(rùn)提升了467.10%；中行的資產(chǎn)總額提升了186.40%,凈利潤(rùn)提升了322.99%；建行的資產(chǎn)總額提升了207.32%,凈利潤(rùn)提升了392.77%。其中還重點(diǎn)考察了三家銀行被并購(gòu)公司對(duì)集團(tuán)整體資產(chǎn)總額及稅前利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度,結(jié)果發(fā)現(xiàn),被并購(gòu)公司對(duì)于三家銀行盈利能力的提升以及資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大均具有較大貢獻(xiàn),尤其是三家銀行在香港建立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體工銀亞洲、中銀香港以及建行亞洲的貢獻(xiàn)最大。同時(shí)通過(guò)海外并購(gòu),三家銀行均有了更好的成長(zhǎng)性、更低的風(fēng)險(xiǎn)水平以及更高的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。在國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)方面,截至2014年末,工行擁有338家海外機(jī)構(gòu),覆蓋41個(gè)國(guó)家及地區(qū),相比2006年剛上市時(shí)的98家海外機(jī)構(gòu)以及11個(gè)國(guó)家及地區(qū),有了明顯增加；中行擁有628家海外機(jī)構(gòu),也覆蓋了41個(gè)國(guó)家及地區(qū)；建行擁有114家海外機(jī)構(gòu),覆蓋20個(gè)國(guó)家及地區(qū),相比剛上市時(shí)也有了一定程度的增加。由此可見(jiàn),海外并購(gòu)使得三家銀行的國(guó)際擴(kuò)張日益加快。在海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量方面,工行和建行的海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量隨著海外并購(gòu)的進(jìn)行逐年穩(wěn)步增加；中行的海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量則有所波動(dòng)。最終通過(guò)計(jì)算IBT指數(shù)可以發(fā)現(xiàn),通過(guò)海外并購(gòu),相比上市時(shí)工行國(guó)際化程度提升2.18%,建行提升1.36%。中行則始終在15%左右的高水平波動(dòng)。接著,本文對(duì)海外并購(gòu)對(duì)三家銀行國(guó)際化貢獻(xiàn)作出綜合評(píng)價(jià),總結(jié)出三家銀行海外并購(gòu)的異同點(diǎn),及成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn),這對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)更順利進(jìn)行海外并購(gòu),實(shí)行全球化戰(zhàn)略,提升競(jìng)爭(zhēng)力有所幫助。這也彌補(bǔ)了已有研究成果僅從并購(gòu)績(jī)效方面考察海外并購(gòu)對(duì)商業(yè)銀行影響,將海外并購(gòu)上升到商業(yè)銀行國(guó)際化層面,不局限于對(duì)并購(gòu)行為或交易的簡(jiǎn)單研究。本文采用橫向?qū)Ρ确治龇?從市凈率、財(cái)務(wù)指標(biāo)、國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)、海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量以及IBT指數(shù)五方面進(jìn)行對(duì)比分析。從市凈率來(lái)看,工行和建行市凈率水平高于中行；從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看,工行整體提升高于建行和中行；從國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)來(lái)看,工行擴(kuò)張效果最明顯,2014年已和中行覆蓋的國(guó)家及地區(qū)數(shù)相同；從海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量來(lái)看,工行和建行員工數(shù)明顯增加,中行則始終維持在較高水平；從國(guó)際化程度來(lái)看,工行國(guó)際化程度提升最快,建行有所提升,中行則始終在高水平波動(dòng)。由此可見(jiàn),海外并購(gòu)對(duì)三家銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)值得肯定,但是貢獻(xiàn)卻存在差異。而這樣的差異受到海外并購(gòu)交易的頻率及金額、國(guó)際化基礎(chǔ)與實(shí)力、被并購(gòu)對(duì)象的類型、海外并購(gòu)區(qū)域等諸多因素的影響。但存在差異的同時(shí)也有諸多相同點(diǎn),如：海外并購(gòu)開(kāi)始時(shí)間均較早,被并購(gòu)對(duì)象多為銀行業(yè),均以港澳地區(qū)作為海外并購(gòu)起點(diǎn)等。對(duì)三家銀行海外并購(gòu)成功的經(jīng)驗(yàn)與失敗的教訓(xùn)進(jìn)行總結(jié)可以發(fā)現(xiàn),在成功經(jīng)驗(yàn)方面,通過(guò)對(duì)控股權(quán)的收購(gòu),可以間接覆蓋諸多國(guó)家地區(qū),使得國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)得到最快程度的擴(kuò)大,同時(shí)也能獲得集團(tuán)整體資產(chǎn)總額及稅前利潤(rùn)的大幅上升,如：工行對(duì)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%控股股權(quán)的收購(gòu)；通過(guò)對(duì)港澳地區(qū)公司的收購(gòu)整合,能建立集團(tuán)最大的海外經(jīng)營(yíng)實(shí)體,如：工行收購(gòu)后整合成的工銀亞洲、中行整合成的中銀香港,以及建行整合成的建行亞洲；通過(guò)跨界并購(gòu)能夠提升集團(tuán)整體的多元化程度及盈利能力,如：中行對(duì)新加坡飛機(jī)租賃公司的收購(gòu)；通過(guò)同行業(yè)的收購(gòu),能最大程度的獲得協(xié)同效應(yīng),如：建行對(duì)美國(guó)國(guó)際信貸(香港)有限公司的收購(gòu),使得建行獲得了一個(gè)完整優(yōu)質(zhì)的信用卡業(yè)務(wù)平臺(tái)。在失敗教訓(xùn)方面,工行和中行均有收購(gòu)失敗的案例,歸納原因主要有兩個(gè)：一是受到東道國(guó)法律法規(guī)的約束與限制,使得收購(gòu)被迫中止,如：工行對(duì)臺(tái)灣永豐銀行20%股權(quán)的收購(gòu),中行對(duì)法國(guó)希洛爾銀行的收購(gòu)；二是收購(gòu)目標(biāo)不明確,導(dǎo)致收購(gòu)后的業(yè)務(wù)重疊,降低了運(yùn)營(yíng)效率,影響了集團(tuán)的整體發(fā)展,如：中行對(duì)南洋商業(yè)銀行的掛牌轉(zhuǎn)讓。也就是說(shuō),在商業(yè)銀行進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中,需要以自身整體發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ),進(jìn)一步考慮被并購(gòu)公司是否能夠?yàn)殂y行整體發(fā)展起到切實(shí)作用,收購(gòu)后是否會(huì)造成資源浪費(fèi),被收購(gòu)公司是否會(huì)受到政策限制而阻礙發(fā)展,被收購(gòu)公司是否能帶來(lái)資源優(yōu)勢(shì),是否有助于銀行多元化發(fā)展。不能為了提高國(guó)際化程度而盲目進(jìn)行海外并購(gòu)。因此制定明確的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略、重視對(duì)國(guó)際區(qū)域的選擇、深入了解東道國(guó)的法律法規(guī)、建立國(guó)際化發(fā)展團(tuán)隊(duì)、不斷加強(qiáng)自身發(fā)展,對(duì)于商業(yè)銀行通過(guò)海外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化具有非常重要的作用。
【關(guān)鍵詞】：海外并購(gòu) 商業(yè)銀行 國(guó)際化 貢獻(xiàn)
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.33;F271
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-9
• ABSTRACT9-16
• 1 引言16-23
• 1.1 本文研究背景與現(xiàn)象16-17
• 1.2 案例研究問(wèn)題的提出17
• 1.3 商業(yè)銀行國(guó)際化概念界定17-18
• 1.4 研究視角與特色意義18-19
• 1.5 本文選取的研究方法19-20
• 1.6 資料來(lái)源與搜集方法20
• 1.7 研究思路與結(jié)構(gòu)安排20-23
• 1.7.1 研究思路20
• 1.7.2 結(jié)構(gòu)安排20-23
• 2 文獻(xiàn)綜述23-31
• 2.1 商業(yè)銀行國(guó)際化研究綜述23-26
• 2.1.1 商業(yè)銀行國(guó)際化內(nèi)容研究綜述23
• 2.1.2 商業(yè)銀行國(guó)際化動(dòng)因研究綜述23-26
• 2.2 商業(yè)銀行海外并購(gòu)研究綜述26-29
• 2.2.1 商業(yè)銀行海外并購(gòu)動(dòng)因26-28
• 2.2.2 商業(yè)銀行海外并購(gòu)績(jī)效28-29
• 2.3 文獻(xiàn)評(píng)述29-31
• 3 中國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)案例回顧及理論分析31-40
• 3.1 中國(guó)工商銀行海外并購(gòu)案例回顧及理論分析31-34
• 3.1.1 工商銀行海外并購(gòu)現(xiàn)狀31-32
• 3.1.2 工商銀行海外并購(gòu)動(dòng)因理論分析32
• 3.1.3 工商銀行國(guó)際化理論分析32-34
• 3.2 中國(guó)銀行海外并購(gòu)案例回顧及理論分析34-37
• 3.2.1 中國(guó)銀行海外并購(gòu)現(xiàn)狀34-35
• 3.2.2 中國(guó)銀行海外并購(gòu)動(dòng)因理論分析35
• 3.2.3 中國(guó)銀行國(guó)際化理論分析35-37
• 3.3 中國(guó)建設(shè)銀行海外并購(gòu)案例回顧及理論分析37-40
• 3.3.1 建設(shè)銀行海外并購(gòu)現(xiàn)狀37-38
• 3.3.2 建設(shè)銀行海外并購(gòu)動(dòng)因理論分析38
• 3.3.3 建設(shè)銀行國(guó)際化理論分析38-40
• 4 海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)分析及初步評(píng)價(jià)40-88
• 4.1 海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)工商銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)分析及初步評(píng)價(jià)40-57
• 4.1.1 市凈率分析40-41
• 4.1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析41-52
• 4.1.3 國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)分析52-55
• 4.1.4 海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量分析55
• 4.1.5 國(guó)際化指數(shù)IBT計(jì)算分析55-57
• 4.2 海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)分析及初步評(píng)價(jià)57-72
• 4.2.1 市凈率分析57-58
• 4.2.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析58-68
• 4.2.3 國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)分析68-70
• 4.2.4 海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量分析70-71
• 4.2.5 國(guó)際化指數(shù)IBT計(jì)算分析71-72
• 4.3 海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)建設(shè)銀行國(guó)際化的貢獻(xiàn)分析及初步評(píng)價(jià)72-88
• 4.3.1 市凈率分析72-73
• 4.3.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析73-84
• 4.3.3 國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)分析84-86
• 4.3.4 海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量分析86
• 4.3.5 國(guó)際化指數(shù)IBT計(jì)算分析86-88
• 5 海外并購(gòu)對(duì)中國(guó)領(lǐng)先商業(yè)銀行國(guó)際化貢獻(xiàn)的對(duì)比分析88-99
• 5.1 市凈率對(duì)比分析88-89
• 5.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析89-95
• 5.2.1 盈利能力對(duì)比分析89-93
• 5.2.2 成長(zhǎng)能力對(duì)比分析析93-94
• 5.2.3 風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)比分析94-95
• 5.2.4 風(fēng)險(xiǎn)抵御能力對(duì)比分析95
• 5.3 國(guó)際區(qū)域結(jié)構(gòu)對(duì)比分析95-97
• 5.4 海外機(jī)構(gòu)員工數(shù)量對(duì)比分析97
• 5.5 國(guó)際化程度的對(duì)比分析97-99
• 6 結(jié)論及建議99-107
• 6.1 結(jié)論99-102
• 6.1.1 海外并購(gòu)對(duì)工行、中行以及建行國(guó)際化貢獻(xiàn)的綜合評(píng)價(jià)99-100
• 6.1.2 工行、中行以及建行在海外并購(gòu)過(guò)程中存在的異同點(diǎn)100-101
• 6.1.3 成功的經(jīng)驗(yàn)以及失敗的教訓(xùn)101-102
• 6.2 建議102-105
• 6.2.1 制定明確的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略102-103
• 6.2.2 選擇合適的國(guó)際化發(fā)展方式103-104
• 6.2.3 重視對(duì)國(guó)際化發(fā)展區(qū)域的選擇104
• 6.2.4 深入了解東道國(guó)有關(guān)法律法規(guī)104-105
• 6.2.5 建立國(guó)際化發(fā)展團(tuán)隊(duì)105
• 6.2.6 不斷加強(qiáng)自身發(fā)展105
• 6.3 研究的局限性105-107
• 參考文獻(xiàn)107-110
• 作者簡(jiǎn)歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果110-112
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集112

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6 劉文君;;中企海外并購(gòu):從激情到理性[J];資本市場(chǎng);2005年08期

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本文編號(hào)：538062