本文關鍵詞：國際金融新舊秩序下股市波動溢出效應的比較

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【摘要】：文章利用GARCH(1,1)模型和Granger因果檢驗,比較分析了國際金融新舊秩序下美國、英國、日本、中國香港和中國內地股票市場指數收益序列的波動溢出效應及其傳導路徑。研究表明:在國際金融舊秩序下,英國股市向其他股市有不同程度的波動溢出,美國是股市波動風險傳導的終點;在國際金融新秩序下,中國內地股市從波動溢出傳導路徑中退出,同時其他傳導路徑的波動傳染效應發(fā)生不同程度的降低。
【作者單位】： 江蘇大學財經學院;
【關鍵詞】： 國際金融新舊秩序 股市 波動溢出效應 GARCH簇模型 Granger因果檢驗
【基金】：國家自然科學基金面上項目(71371087) 中國博士后基金面上項目(2013M541603) 江蘇大學高級人才專項資助項目(11JDG173)
【分類號】：F224;F831.51
【正文快照】： 0 引言 進入21世紀以來,隨著經濟全球化和金融自由化的發(fā)展,金融風險在世界金融體系中的傳播速度加快,在股市上的典型表現(xiàn)就是波動溢出效應。研究國內外股市的波動溢出及其傳導機制,對于新常態(tài)經濟形勢下我國金融市場深化體制改革具有十分重要的理論價值和現(xiàn)實意義。 近些年

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本文編號：524632