本文關(guān)鍵詞：中國滬深股市的自組織臨界性——基于沙堆模型的分析

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【摘要】：利用沙堆模型,探討了中國滬深股市的內(nèi)在動(dòng)力學(xué)機(jī)制,對滬深兩市上漲和下跌過程中股價(jià)波動(dòng)量和波動(dòng)持續(xù)時(shí)間進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。結(jié)果顯示:股價(jià)波動(dòng)量和波動(dòng)持續(xù)時(shí)間的分布服從冪次定律,具有時(shí)空尺度下的無標(biāo)度性,從而證明了股市存在分形結(jié)構(gòu)。分形結(jié)構(gòu)的存在表明,各股市投資者之間具有長程相關(guān)性,股價(jià)具有長期記憶性。由于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同,因此股市的上漲與下跌性質(zhì)具有差異性,損失的耗散速度比收益要快。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 股市 分形市場假說 自組織臨界性 沙堆模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“公共風(fēng)險(xiǎn)投資基金績效評價(jià)研究”(71403180)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 隨著中國的金融深化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,資本市場的成長和走向?qū)窠?jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定的影響越來越大。中國資本市場在發(fā)展過程中經(jīng)歷過數(shù)次不同規(guī)模的股災(zāi),無論在理論層面還是在實(shí)踐層面,我們都有著多次經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。不同于一般的股市風(fēng)險(xiǎn),股災(zāi)具有突發(fā)性、破壞性和不確定性等特點(diǎn),會(huì)嚴(yán)重

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本文編號：517868