本文關(guān)鍵詞：交易信息披露對市場流動性影響的連續(xù)變量模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：市場交易信息披露是增進市場流動性還是降低市場流動性,這個問題在理論界與實踐中均一直存有較大的爭議。在Wei David Zhang(2008)模型的基礎(chǔ)上,考慮一種現(xiàn)實的市場交易情形,把知情交易者指令信息的透明度作為連續(xù)變量構(gòu)建模型,通過改進后的模型研究發(fā)現(xiàn),知情交易者的指令信息披露程度與市場流動性存在一種倒"U"型的函數(shù)關(guān)系,基于此研究發(fā)現(xiàn)提出完善證券市場交易信息披露制度的相關(guān)建議。
【作者單位】： 湖南省社會科學院;
【關(guān)鍵詞】： 交易信息 披露 連續(xù)變量
【基金】：國家社會科學基金青年項目(11CGL023)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1%§ 大量文獻研究了市場交易信息透明度對市場流動性的影響,但是否市場交易信息越透明越有利于增進市場流動性,這個問題一直存在較大的爭議。一方面,許多研究結(jié)論表明市場交易信息透明有利于增進市場流動性。如George(1991)的研究結(jié)論顯示,市場交易信息不對稱的程度越高,買

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