本文關(guān)鍵詞：基于條件信息的因子定價(jià)模型及其實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文構(gòu)建了基于條件信息的因子定價(jià)模型,并運(yùn)用基于GMM(generalized method ofmoments)估計(jì)的實(shí)證框架對(duì)此模型進(jìn)行實(shí)證研究.實(shí)證結(jié)果顯示:1.條件定價(jià)模型確實(shí)在定價(jià)中確實(shí)加工了條件信息;2.預(yù)測(cè)性越強(qiáng)的條件信息變量對(duì)定價(jià)越起到?jīng)Q定性作用;3.各國(guó)代表性投資者對(duì)條件信息的理解存在差異,但整體來說跨期對(duì)沖原理和動(dòng)態(tài)策略原理兩種條件信息使用方法在定價(jià)中的重要性持平;4.與其他西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比,中國(guó)條件信息變量對(duì)債券回報(bào)率的預(yù)測(cè)能力和方向存在較大偏差,且經(jīng)濟(jì)體系受到全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響較小.在定價(jià)模型中合理使用條件信息有助于更好地解釋債券回報(bào)率中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償關(guān)系,而對(duì)條件定價(jià)研究也是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中極具前途的一個(gè)發(fā)展方向.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 條件信息 因子定價(jià)模型 GMM估計(jì)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71471142)~~
【分類號(hào)】：F224;F830.59
【正文快照】： i引言金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心在于對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格行為的研究,其中最關(guān)鍵的問題則在于如何正確描述資產(chǎn)回報(bào)率中風(fēng)險(xiǎn)與溢價(jià)之間的補(bǔ)償關(guān)系.傳統(tǒng)定價(jià)研究中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)關(guān)系的考察一般是通過兩種途徑實(shí)現(xiàn)的:一種途徑是,在資產(chǎn)市場(chǎng)中發(fā)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)共同風(fēng)險(xiǎn)因子,并確定市場(chǎng)中具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡

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中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 李桐;北京局兩信息化系統(tǒng)通過專家組驗(yàn)收[N];中國(guó)國(guó)門時(shí)報(bào);2006年

  本文關(guān)鍵詞：基于條件信息的因子定價(jià)模型及其實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：448085