本文關(guān)鍵詞：上市公司的零杠桿政策選擇研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以2007-2013年中國滬深兩市A股上市公司為樣本,深入研究了我國零杠桿公司的增長趨勢、零杠桿政策的持續(xù)性以及行業(yè)分布等公司基本特征。進一步,分別從融資結(jié)構(gòu)和融資約束視角分析影響上市公司選擇零杠桿政策的重要因素。研究發(fā)現(xiàn),內(nèi)源融資充分性、權(quán)益融資充分性以及融資約束是影響上市公司零杠桿政策選擇的三個重要因素。內(nèi)源融資充分和權(quán)益融資充分的公司采用零杠桿政策的可能性更大,高融資約束的上市公司也更傾向于采用零杠桿政策。本研究豐富了零杠桿方面的相關(guān)研究,為資本市場中上市公司的零杠桿政策選擇提供了有益的參考。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 零杠桿政策 內(nèi)源融資 權(quán)益融資 融資約束
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究西部和邊疆地區(qū)青年基金項目“重要性判斷,公司治理與財務(wù)重述信息披露”(14XJC790001)的資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言從1962年到2009年,大型的美國非金融類上市公司平均10.2%是零負(fù)債,約22%的公司賬面杠桿率低于5%(StrebulaevYang,2013)。而在我國的資本市場中零杠桿之謎也依然值得關(guān)注。我國零杠桿公司的比例已由2000年的4.64%增長到2012年的20.73%,上市公司中零杠桿公司呈逐年顯著

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