發(fā)布時間：2017-06-07 21:15

  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵、市場反應與公司治理效果——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：筆者以2009—2014年創(chuàng)業(yè)板公司的數(shù)據(jù)為樣本,對股權(quán)激勵計劃作為一項緩解代理問題的公司治理機制的市場反應,以及股權(quán)激勵計劃對盈余管理的影響進行實證研究。實證結(jié)果表明:市場反應與創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)激勵計劃正向相關(guān),市場認為股權(quán)激勵計劃起到預期的治理效應,在一定程度上優(yōu)化了原有的公司治理效果,表現(xiàn)為更低程度的盈余管理。提出正式的股權(quán)激勵計劃并且股東大會最終通過該計劃的創(chuàng)業(yè)板上市公司,其股權(quán)激勵對盈余管理有顯著的抑制作用。通過進一步分析發(fā)現(xiàn),股權(quán)激勵計劃對創(chuàng)業(yè)板上市公司管理層的正向盈余管理有顯著的抑制作用,而對負向的盈余管理行為則沒有明顯的抑制作用。這說明創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)激勵計劃起到了改善公司治理效果的作用。在此基礎(chǔ)上,筆者對創(chuàng)業(yè)板上市公司進一步完善股權(quán)激勵計劃,提高公司治理效果提出建議。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學會計學院;內(nèi)蒙古科技大學經(jīng)濟與管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)板 股權(quán)激勵 市場反應 盈余管理 公司治理
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出在現(xiàn)代公司管理理論中,由于管理者與出資者相分離,根據(jù)經(jīng)濟人假設(shè),管理者與股東的效用函數(shù)不同,導致公司管理過程中存在委托-代理問題。而主板上市公司多數(shù)是由國企改制形成的,股權(quán)相對集中,管理者與所有者之間目標不一致并不是主要沖突,大股東憑借自身的優(yōu)勢,

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  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵、市場反應與公司治理效果——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：430348