本文關(guān)鍵詞：我國(guó)資本市場(chǎng)泡沫檢驗(yàn)和市場(chǎng)間泡沫關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)價(jià)格泡沫很可能給金融體系甚至實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重破壞,故泡沫風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題受到各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和學(xué)者的高度重視。在泡沫風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究中,學(xué)者們發(fā)現(xiàn)美國(guó)各資本市場(chǎng)的泡沫并非獨(dú)立而是有傳遞關(guān)系,我國(guó)學(xué)者雖對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的泡沫問(wèn)題做了許多實(shí)證研究,但多集中于對(duì)某一或某些資本市場(chǎng)的單獨(dú)情況而較少側(cè)重于資本市場(chǎng)之間的泡沫關(guān)系,考慮到實(shí)際中我國(guó)資本市場(chǎng)間的緊密聯(lián)系,故有必要探討我國(guó)資本市場(chǎng)間的泡沫關(guān)系。同時(shí),我國(guó)經(jīng)歷過(guò)2007年滬深股市大跌以及2015年上半年滬深股市大幅價(jià)格波動(dòng),出于泡沫風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和預(yù)防的需要,有必要研究我國(guó)各資本市場(chǎng)的最新和歷史泡沫情況。泡沫檢驗(yàn)方法是實(shí)證的基礎(chǔ),也是學(xué)界的熱點(diǎn)和前沿,隨著泡沫運(yùn)動(dòng)形式向現(xiàn)實(shí)泡沫不斷接近泡沫檢驗(yàn)方法也不斷演進(jìn),從早期的線性方法到非線性方法,非線性方法又從適合于單期泡沫的檢驗(yàn)方法演進(jìn)到近期的多期泡沫檢驗(yàn)方法,不斷提高了對(duì)現(xiàn)實(shí)泡沫情況的解釋能力。但目前國(guó)內(nèi)實(shí)證檢驗(yàn)中運(yùn)用較多的還是一些單期泡沫檢驗(yàn)方法,故需要對(duì)泡沫檢驗(yàn)方法嘗試進(jìn)行一些多期泡沫下的改進(jìn)�；趯�(shí)證和模型上的考慮,本文以檢驗(yàn)方法改進(jìn)為基礎(chǔ),實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)多個(gè)資本市場(chǎng)的泡沫發(fā)展情況,進(jìn)而了解市場(chǎng)之間的一些泡沫關(guān)系。本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,包括實(shí)證研究?jī)?nèi)容和泡沫檢驗(yàn)方法發(fā)展進(jìn)程,為本文的檢驗(yàn)方法改進(jìn)打下基礎(chǔ)。然后借鑒前人從SADF法和BADF法到GSADF法和BSADF法的改進(jìn)思路,對(duì)單期泡沫下具有較好檢驗(yàn)?zāi)芰Φ腟DFC法、SBT法、CUCUM法進(jìn)行多期泡沫下的改進(jìn),并通過(guò)蒙特卡洛模擬驗(yàn)證改進(jìn)后的檢驗(yàn)方法相較于改進(jìn)前提高了在多期泡沫下的檢驗(yàn)?zāi)芰�。進(jìn)而利用改進(jìn)后的檢驗(yàn)方法以及GSADF法和BSADF法對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、貴金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)等資本市場(chǎng)的泡沫存在性和泡沫時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),了解歷史和當(dāng)前泡沫情況,在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討我國(guó)資本市場(chǎng)間的泡沫關(guān)系。經(jīng)實(shí)證和分析發(fā)現(xiàn),我國(guó)股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)、部分商品期貨市場(chǎng)、貴金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)存在過(guò)多期泡沫,當(dāng)前均無(wú)泡沫；受降息政策影響,滬市和深市分別在2014年12月至2015年5月、2015年2月至2015年5月經(jīng)歷了最新一期泡沫；房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫期占比較高；商品期貨市場(chǎng)中不同的細(xì)分市場(chǎng)泡沫情況不同；高信用債券市場(chǎng)沒(méi)有過(guò)泡沫；出于股市危機(jī)中的投資者避險(xiǎn)行為,我國(guó)資本市場(chǎng)間在時(shí)間順序上體現(xiàn)了泡沫傳遞關(guān)系,股市泡沫常伴隨著同期的房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫,股市泡沫破滅后黃金和鉑金現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)泡沫,之后部分商品期貨市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫。
【關(guān)鍵詞】：多期泡沫 泡沫存在性檢驗(yàn) 泡沫時(shí)間點(diǎn)估計(jì) 泡沫傳遞關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 中文摘要6-8
• ABSTRACT8-10
• 第1章 導(dǎo)論10-19
• 1.1 選題背景及研究意義10-11
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述11-16
• 1.3 研究思路和方法及論文結(jié)構(gòu)16-17
• 1.4 文章的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處17-19
• 第2章 泡沫檢驗(yàn)相關(guān)理論19-26
• 2.1 泡沫運(yùn)動(dòng)形式19-20
• 2.2 單期泡沫檢驗(yàn)方法20-23
• 2.3 多期泡沫檢驗(yàn)方法23-26
• 第3章 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ透倪M(jìn)和效果模擬26-39
• 3.1 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ透倪M(jìn)26-28
• 3.2 改進(jìn)后模型的檢驗(yàn)?zāi)芰δM分析28-37
• 3.3 本章小結(jié)37-39
• 第4章 我國(guó)資本市場(chǎng)泡沫實(shí)證研究39-53
• 4.1 待檢市場(chǎng)選擇及變量選擇和數(shù)據(jù)說(shuō)明39-43
• 4.2 泡沫存在性和時(shí)間點(diǎn)檢驗(yàn)43-47
• 4.3 資本市場(chǎng)之間的泡沫關(guān)系實(shí)證分析47-51
• 4.4 本章小結(jié)51-53
• 第5章 結(jié)論53-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 致謝60-61
• 學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表61

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本文編號(hào)：429463