本文關(guān)鍵詞：債務(wù)杠桿與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制——基于CCA模型的分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以CCA模型為基礎(chǔ),對(duì)債務(wù)杠桿與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了理論和實(shí)證分析。結(jié)果表明,債務(wù)杠桿攀升能夠通過(guò)推升國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)水平,并使風(fēng)險(xiǎn)積聚于占據(jù)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中心的金融部門(mén),進(jìn)而通過(guò)債務(wù)和股權(quán)兩個(gè)渠道顯著影響系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成與傳遞。基于我國(guó)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析顯示,我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)尤其是非金融企業(yè)部門(mén)債務(wù)杠桿的大幅攀升,已顯著推升我國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平,而在國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門(mén)間實(shí)施杠桿轉(zhuǎn)移,通過(guò)大力發(fā)展企業(yè)股權(quán)融資改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)等措施能有效提升我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的整體穩(wěn)健性。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行;中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì);
【關(guān)鍵詞】： 債務(wù)杠桿 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)傳染
【分類號(hào)】：F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言與文獻(xiàn)綜述2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),有關(guān)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的定義、識(shí)別、度量,以及傳染擴(kuò)散機(jī)理等領(lǐng)域的研究不斷深入。但迄今為止,仍有一個(gè)典型事實(shí)沒(méi)有得到很好的理論解釋,即:縱觀金融危機(jī)史,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)似乎總是與杠桿率高企相伴而生,如1980年代的拉美債務(wù)危機(jī)、1

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1 耿娜;;借用債務(wù)杠桿 撬開(kāi)財(cái)富之門(mén)[J];大眾理財(cái)顧問(wèn);2005年10期

2 邵曉輝;;省級(jí)政府財(cái)政自給能力對(duì)其債務(wù)杠桿的影響——基于CES效用函數(shù)模型的比較靜態(tài)分析[J];財(cái)會(huì)月刊;2012年18期

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  本文關(guān)鍵詞：債務(wù)杠桿與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制——基于CCA模型的分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：428368