本文關(guān)鍵詞：短期利率波動測度與預(yù)測:基于混頻宏觀-短期利率模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經(jīng)驗(yàn)研究表明宏觀經(jīng)濟(jì)對識別短期利率及其波動現(xiàn)象具有重要影響。為合理引入宏觀信息并精確擬合與預(yù)測短期利率波動行為,本文提出一種包含宏觀因子的混頻短期利率模型,即BHK-MIDAS模型�；谥袊暧^及利率數(shù)據(jù)信息的研究結(jié)果表明:與傳統(tǒng)短期利率模型相比,BHK-MIDAS模型具有更優(yōu)的樣本內(nèi)擬合效果;相對于貨幣政策指標(biāo)而言,宏觀基本面與通脹指標(biāo)對短期利率波動的貢獻(xiàn)更大;進(jìn)一步地,混頻模型還可以識別出受宏觀因子顯著影響的短期利率波動的長期成分;特別地,BHK-MIDAS模型在短期利率波動樣本外預(yù)測方面的良好表現(xiàn),充分說明宏觀因子在識別及預(yù)期短期利率波動行為方面的重要貢獻(xiàn)。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué);廈門大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 利率波動 宏觀因子 混頻 長期成分 預(yù)測
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71371160) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-13-0509);教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(16YJC790084) 四川省社科青年項(xiàng)目(SC15JR009) 中央高校基本業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)(JBK160167)資助
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 一、引言短期利率不但在固定收益證券及其衍生品的定價(jià)方面起到至關(guān)重要的作用,而且其本身及波動行為也會顯著影響金融市場參與者的行為決策。此外,短期利率作為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能夠很好地表征宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策的運(yùn)行態(tài)勢。正如Guidolin andTimmermann(2009)所言,精確預(yù)

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  本文關(guān)鍵詞：短期利率波動測度與預(yù)測:基于混頻宏觀-短期利率模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：424513