發(fā)布時間：2023-09-02 13:08

　　考慮決策者是模糊厭惡的,利用實物期權方法,解析地給出了銀行價值,企業(yè)價值和最優(yōu)停貸水平。分析了模糊厭惡和基準波動率對最優(yōu)貸款利率,最優(yōu)停貸水平,企業(yè)價值和銀行價值的影響。數(shù)值分析表明:模糊厭惡提高了貸款利率,降低了企業(yè)和銀行價值。在基準波動率水平較小時,模糊厭惡推遲了停貸水平;在基準波動率較大時,模糊厭惡加速了停貸水平。此外,在模糊中性下,企業(yè)價值是基準波動率凸函數(shù),銀行價值是基準波動率凹函數(shù)。而在模糊厭惡下,企業(yè)價值和銀行價值都隨著基準波動率的增加而遞減。本文從行為金融角度為中小企業(yè)"融資貴"提供了新的解釋。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 基本假設
3 基各未定權益價值以及最優(yōu)決策問題
4 模型經(jīng)濟含義
5 結語



本文編號：3845256