發(fā)布時間：2023-04-19 05:54

　　宏觀審慎政策的主要調控目標是防范系統(tǒng)性風險和維護金融穩(wěn)定,而貨幣政策的主要調控目標是物價穩(wěn)定和經(jīng)濟增長,但從實際運行過程看,宏觀審慎政策與貨幣政策并不是完全獨立,而會通過特定政策工具的使用相互聯(lián)系、相互影響。為此,本文依據(jù)貨幣政策與宏觀審慎政策互動協(xié)調的理論框架,借助我國159家商業(yè)銀行2003—2017年度動態(tài)面板數(shù)據(jù),采用GMM估計方法實證檢驗了貨幣政策與宏觀審慎政策對金融風險的影響及二者在同步應對金融風險過程中的配合效應。結果表明:就單個政策而言,貨幣政策與宏觀審慎政策對金融風險的調節(jié)作用都是有限的。要想提高二者配合效應的顯著程度,就必須在政策工具的使用上進行協(xié)調與配合,尤其要加強政策使用時間和實施幅度上的協(xié)調與配合,主要考慮政策工具在幅度上的偏差會帶來實施效果的偏差,盡量避免用力過猛或用力不足產(chǎn)生與政策目標的偏離現(xiàn)象。在具體政策的使用過程中,應從大框架著手,政策管理部門要對可能存在的政策疊加和政策沖突進行綜合判斷,并跟蹤政策反應情況,以降低政策實施成本。為確保宏觀審慎政策對系統(tǒng)性風險的有效管理,貨幣政策在以價格穩(wěn)定為目標時,就不能僅考慮一般物價渠道,還應將資產(chǎn)價格因素考慮在內(nèi)。

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、理論分析與研究假設
四、研究設計與數(shù)據(jù)來源
    (一)模型設計與估計方法
    (二)變量定義與描述
        1．解釋變量。
        2．貨幣政策工具變量。
        3．宏觀審慎政策工具變量。
        4．交叉項。
        5．控制變量。
    (三)樣本與數(shù)據(jù)來源
五、實證結果
六、結論及政策含義



本文編號：3793852