本文建立一種改進的非參數(shù)期權定價模型,稱為單指標非參數(shù)期權定價模型。相比現(xiàn)有非參數(shù)回歸期權定價模型是期權價格關于各個因素的多元回歸函數(shù),本模型通過變量變換把期權價格多個因素指標轉換為一個綜合變量——單指標,得到期權價格關于單指標的一元非參數(shù)回歸方程。改進的模型實現(xiàn)了多元非參數(shù)期權定價模型的降維和簡化了模型計算;還通過多個期限期權的單指標組合解決了非參數(shù)估計的樣本數(shù)量問題;以及通過期限平滑解決了現(xiàn)有非參數(shù)定價模型中的日歷效應問題。選取上證50ETF期權數(shù)據實證分析表明,無論是樣本內的估計結果還是樣本外的預測結果都比傳統(tǒng)的Black-Scholes模型、半參數(shù)Black-Scholes模型和多元非參數(shù)回歸期權定價模型估計效果有提高。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 非參數(shù)期權定價模型
3 單指標非參數(shù)期權定價模型
    3.1 單指標非參數(shù)定價模型的建立
    3.2 期權價格的局部線性估計
    3.3 局部線性估計的窗寬選擇
4 實證分析
    4.1 數(shù)據選取
    4.2 期權定價求解與定價效果評估
    4.3 樣本內估計
    4.4 樣本外預測
5 結語



本文編號：3771946