本文建立一種改進的非參數(shù)期權(quán)定價模型,稱為單指標(biāo)非參數(shù)期權(quán)定價模型。相比現(xiàn)有非參數(shù)回歸期權(quán)定價模型是期權(quán)價格關(guān)于各個因素的多元回歸函數(shù),本模型通過變量變換把期權(quán)價格多個因素指標(biāo)轉(zhuǎn)換為一個綜合變量——單指標(biāo),得到期權(quán)價格關(guān)于單指標(biāo)的一元非參數(shù)回歸方程。改進的模型實現(xiàn)了多元非參數(shù)期權(quán)定價模型的降維和簡化了模型計算;還通過多個期限期權(quán)的單指標(biāo)組合解決了非參數(shù)估計的樣本數(shù)量問題;以及通過期限平滑解決了現(xiàn)有非參數(shù)定價模型中的日歷效應(yīng)問題。選取上證50ETF期權(quán)數(shù)據(jù)實證分析表明,無論是樣本內(nèi)的估計結(jié)果還是樣本外的預(yù)測結(jié)果都比傳統(tǒng)的Black-Scholes模型、半?yún)?shù)Black-Scholes模型和多元非參數(shù)回歸期權(quán)定價模型估計效果有提高。

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【文章目錄】：
1 引言
2 非參數(shù)期權(quán)定價模型
3 單指標(biāo)非參數(shù)期權(quán)定價模型
    3.1 單指標(biāo)非參數(shù)定價模型的建立
    3.2 期權(quán)價格的局部線性估計
    3.3 局部線性估計的窗寬選擇
4 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選取
    4.2 期權(quán)定價求解與定價效果評估
    4.3 樣本內(nèi)估計
    4.4 樣本外預(yù)測
5 結(jié)語



本文編號：3771946