基于創(chuàng)業(yè)板上市公司2012～2018年面板數(shù)據(jù),采用固定效應(yīng)模型實(shí)證分析債務(wù)杠桿和債務(wù)期限錯(cuò)配對(duì)高科技企業(yè)成長(zhǎng)性的影響。研究結(jié)果表明:當(dāng)債務(wù)—資產(chǎn)期限配置向"短債長(zhǎng)用"方向強(qiáng)化時(shí),可以有效促進(jìn)高科技企業(yè)成長(zhǎng),反之,當(dāng)債務(wù)—資產(chǎn)期限配置向"長(zhǎng)債短用"方向強(qiáng)化時(shí)會(huì)抑制高科技企業(yè)成長(zhǎng);債務(wù)杠桿變化對(duì)不同的成長(zhǎng)性指標(biāo)存在完全相反的影響;在特定的杠桿區(qū)間內(nèi),債務(wù)杠桿變化與債務(wù)期限錯(cuò)配改變之間存在一定程度的負(fù)面交互效應(yīng)。綜合而言,"減杠桿"與強(qiáng)化"短債長(zhǎng)用"錯(cuò)配組合最有利于高科技企業(yè)成長(zhǎng)。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
    （一）債務(wù)期限錯(cuò)配的度量
        1. 使用單一債務(wù)期限結(jié)構(gòu)指標(biāo)度量。
        2. 從債務(wù)與資產(chǎn)期限匹配角度度量。
        3. 使用衍生替代指標(biāo)度量。
    （二）債務(wù)杠桿、債務(wù)期限與企業(yè)成長(zhǎng)性
        1. 債務(wù)杠桿與企業(yè)成長(zhǎng)性。
        2. 債務(wù)期限配置與公司績(jī)效。
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一）債務(wù)杠桿與高科技企業(yè)成長(zhǎng)性
    （二）債務(wù)期限錯(cuò)配與高科技企業(yè)成長(zhǎng)性
    （三）債務(wù)期限錯(cuò)配與債務(wù)杠桿的交互效應(yīng)
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)處理
    （二）變量計(jì)算與說明
        1. 因變量。
        2. 自變量。
        3. 控制變量。
    （三）回歸模型
五、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）變量描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）回歸結(jié)果分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 使用成長(zhǎng)性因子度量成長(zhǎng)性。
        2. 使用總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率度量成長(zhǎng)性。
六、研究結(jié)論與啟示
    （一）結(jié)論
    （二）啟示



本文編號(hào)：3758036