發(fā)布時間：2023-02-15 15:28

　　基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣受到廣泛關(guān)注,其市場動蕩引發(fā)的金融風(fēng)險開始向傳統(tǒng)金融市場蔓延。本文選取2013年4月30日至2020年05月27日比特幣、黃金、原油、美元、歐元、日元和人民幣的價格日交易數(shù)據(jù),以溢出指數(shù)構(gòu)建法從靜態(tài)角度測度數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)金融市場的波動溢出指數(shù),并從動態(tài)角度刻畫波動溢出指數(shù)變化趨勢,進一步結(jié)合溢出峰值相關(guān)的特定事件對動態(tài)估計結(jié)果進行解釋。結(jié)果表明:數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)金融市場間存在風(fēng)險傳遞渠道;二者之間的波動溢出指數(shù)隨時間變化的幅度較大;數(shù)字貨幣對各傳統(tǒng)金融市場的溢出趨勢在特定時期具有相似性;全球政治經(jīng)濟事件和數(shù)字貨幣市場泡沫分別是影響數(shù)字貨幣對傳統(tǒng)金融市場波動溢出的外部因素和內(nèi)部因素;比特幣對人民幣的波動溢出指數(shù)在特定事件影響下反應(yīng)更為敏感。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻綜述
三、計量模型
四、數(shù)據(jù)及變量描述
五、實證分析
    (一)靜態(tài)分析
    (二)動態(tài)分析
        1.數(shù)字貨幣對傳統(tǒng)金融市場的總波動溢出
        2.數(shù)字貨幣對單個傳統(tǒng)金融市場的波動溢出
        3.傳統(tǒng)金融市場對數(shù)字貨幣的波動溢出
    (三)溢出指數(shù)影響事件分析
        1.比特幣對傳統(tǒng)金融市場的波動溢出分析
        2.傳統(tǒng)金融市場對比特幣的波動溢出分析
    (四)穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論與建議



本文編號：3743433