基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣受到廣泛關(guān)注,其市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)開始向傳統(tǒng)金融市場(chǎng)蔓延。本文選取2013年4月30日至2020年05月27日比特幣、黃金、原油、美元、歐元、日元和人民幣的價(jià)格日交易數(shù)據(jù),以溢出指數(shù)構(gòu)建法從靜態(tài)角度測(cè)度數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的波動(dòng)溢出指數(shù),并從動(dòng)態(tài)角度刻畫波動(dòng)溢出指數(shù)變化趨勢(shì),進(jìn)一步結(jié)合溢出峰值相關(guān)的特定事件對(duì)動(dòng)態(tài)估計(jì)結(jié)果進(jìn)行解釋。結(jié)果表明:數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)間存在風(fēng)險(xiǎn)傳遞渠道;二者之間的波動(dòng)溢出指數(shù)隨時(shí)間變化的幅度較大;數(shù)字貨幣對(duì)各傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的溢出趨勢(shì)在特定時(shí)期具有相似性;全球政治經(jīng)濟(jì)事件和數(shù)字貨幣市場(chǎng)泡沫分別是影響數(shù)字貨幣對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出的外部因素和內(nèi)部因素;比特幣對(duì)人民幣的波動(dòng)溢出指數(shù)在特定事件影響下反應(yīng)更為敏感。

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【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻(xiàn)綜述
三、計(jì)量模型
四、數(shù)據(jù)及變量描述
五、實(shí)證分析
    (一)靜態(tài)分析
    (二)動(dòng)態(tài)分析
        1.數(shù)字貨幣對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的總波動(dòng)溢出
        2.數(shù)字貨幣對(duì)單個(gè)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的波動(dòng)溢出
        3.傳統(tǒng)金融市場(chǎng)對(duì)數(shù)字貨幣的波動(dòng)溢出
    (三)溢出指數(shù)影響事件分析
        1.比特幣對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的波動(dòng)溢出分析
        2.傳統(tǒng)金融市場(chǎng)對(duì)比特幣的波動(dòng)溢出分析
    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論與建議



本文編號(hào)：3743433