已有研究認(rèn)為,大股東退出威脅能夠發(fā)揮公司治理作用�；谖覈�(guó)資本市場(chǎng)的制度背景,以2010～2017年A股上市公司為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)非控股大股東退出威脅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn),非控股大股東退出威脅能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,而且這種積極作用在樣本公司為國(guó)有性質(zhì)、股權(quán)分散、市場(chǎng)化程度較高的情況下更為顯著。進(jìn)一步的中介檢驗(yàn)結(jié)果表明,非控股大股東退出威脅通過(guò)降低第二類(lèi)代理成本、提高信息透明度和媒體關(guān)注度三個(gè)渠道作用于企業(yè)創(chuàng)新。

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析及假設(shè)提出
    （一）激勵(lì)假說(shuō)
        1. 代理理論。
        2. 信息不對(duì)稱理論。
        3. 媒體關(guān)注。
    （二）壓力假說(shuō)
        1. 短期業(yè)績(jī)壓力。
        2. 負(fù)面輿論壓力。
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）變量定義
        1. 被解釋變量：
        2. 解釋變量：
        3. 控制變量。
    （三）模型設(shè)計(jì)
四、實(shí)證檢驗(yàn)及分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析
    （二）非控股大股東退出威脅與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的回歸結(jié)果
    （三）內(nèi)生性檢驗(yàn)
        1. PSM+DID。
        2. 工具變量法。
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 變更被解釋變量的衡量方法。
        2. 變更解釋變量的衡量方法。
        3. 被解釋變量延后一期處理。
        4. 控制交互固定效應(yīng)。
五、進(jìn)一步分析
    （一）異質(zhì)性分析
        1. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。
        2. 股權(quán)集中度。
        3. 市場(chǎng)化程度。
    （二）作用機(jī)制分析
        1. 非控股大股東退出威脅、代理成本與企業(yè)創(chuàng)新。
        2. 非控股大股東退出威脅、信息透明度與企業(yè)創(chuàng)新。
        3. 非控股大股東退出威脅、媒體關(guān)注與企業(yè)創(chuàng)新。
六、結(jié)論與啟示



本文編號(hào)：3742296