基于代理成本假說和資源約束理論,本文以2007—2017年全部A股上市公司為樣本,并利用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)的隨機(jī)前沿模型和多元線性回歸模型,考察了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)這一影響的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明:債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)創(chuàng)新效率顯著負(fù)相關(guān),即長(zhǎng)期的債務(wù)契約顯著抑制企業(yè)的創(chuàng)新效率。另外國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將進(jìn)一步加劇長(zhǎng)期債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的負(fù)面影響。進(jìn)一步機(jī)制檢驗(yàn)表明,長(zhǎng)期的債務(wù)契約通過加劇企業(yè)代理問題、降低資源約束兩個(gè)渠道對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率產(chǎn)生抑制作用。 

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)后果
    （二）企業(yè)創(chuàng)新效率的決定因素
    （三）述評(píng)
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)創(chuàng)新效率
    （二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義
        1. 被解釋變量。
        2. 解釋變量。
        3. 調(diào)節(jié)變量。
        4. 控制變量。
    （三）回歸模型
        1. 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。
        2. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用。
五、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）回歸分析
        1. 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。
        2. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用。
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 改變模型設(shè)定形式。
        2. 內(nèi)生性問題。
六、進(jìn)一步機(jī)制檢驗(yàn)
七、研究結(jié)論與政策啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]債務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與公司成長(zhǎng)性[J]. 李夢(mèng)雅,嚴(yán)太華,郝晨.  重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2018(05)
[2]媒體壓力與企業(yè)創(chuàng)新[J]. 楊道廣,陳漢文,劉啟亮.  經(jīng)濟(jì)研究. 2017(08)
[3]財(cái)務(wù)冗余降低了企業(yè)的創(chuàng)新效率嗎?——兼議股權(quán)制衡的治理作用[J]. 畢曉方,翟淑萍,何瓊枝.  研究與發(fā)展管理. 2017(02)
[4]債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與研發(fā)投資——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 楊風(fēng),李卿云.  金融理論與實(shí)踐. 2016(09)
[5]政府支持、研發(fā)管理與技術(shù)創(chuàng)新效率——基于中國(guó)工業(yè)行業(yè)的實(shí)證分析[J]. 肖文,林高榜.  管理世界. 2014(04)
[6]企業(yè)家政治關(guān)聯(lián)、所有制與企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)——基于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)制度背景的實(shí)證研究[J]. 李健,陳傳明.  金融研究. 2013(03)
[7]融資約束、代理成本與企業(yè)創(chuàng)新效率——來自上市高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 顧群,翟淑萍.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2012(05)
[8]國(guó)有企業(yè)雙重效率損失研究[J]. 吳延兵.  經(jīng)濟(jì)研究. 2012(03)
[9]內(nèi)部控制、產(chǎn)權(quán)與高管薪酬業(yè)績(jī)敏感性[J]. 盧銳,柳建華,許寧.  會(huì)計(jì)研究. 2011(10)
[10]政府R＆D資助與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新——基于效率視角的實(shí)證分析[J]. 白俊紅,李婧.  金融研究. 2011(06)

博士論文
[1]負(fù)債對(duì)企業(yè)投資行為影響的理論與實(shí)證研究[D]. 朱磊.山東大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3702522