全球外匯市場壓力的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究:基于溢出指數(shù)和網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浞治?/H1>

發(fā)布時間：2022-02-04 21:51

　　文章采用Diebold和Yilmaz（2014）的溢出指數(shù)法和廣義方差分解方法,測算了1997年1月至2019年7月全球30個主要外匯交易經(jīng)濟(jì)體的外匯市場壓力雙向溢出效應(yīng),在此基礎(chǔ)上討論了不同匯率制度下該溢出效應(yīng)的異質(zhì)性。同時,文章利用滾動窗口技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浞椒?構(gòu)建了全球外匯市場壓力風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的有向加權(quán)網(wǎng)絡(luò),并分析外匯市場壓力的風(fēng)險(xiǎn)溢出時變特征和溢出網(wǎng)絡(luò)的動態(tài)演進(jìn)。結(jié)果表明,各經(jīng)濟(jì)體外匯市場壓力存在顯著風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),且浮動匯率制經(jīng)濟(jì)體在風(fēng)險(xiǎn)溢出和風(fēng)險(xiǎn)接收上均大于固定匯率制經(jīng)濟(jì)體。全球外匯市場壓力的風(fēng)險(xiǎn)溢出具有明顯的時變特征,在極端事件沖擊下外匯市場風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)增強(qiáng);近年來中國外匯市場壓力的風(fēng)險(xiǎn)凈溢出效應(yīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正,呈現(xiàn)出從主要的風(fēng)險(xiǎn)溢入國轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)溢出國的趨勢;近年來全球外匯市場壓力的風(fēng)險(xiǎn)溢出網(wǎng)絡(luò)有風(fēng)險(xiǎn)集聚趨勢。在網(wǎng)絡(luò)中心度上,以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體溢出網(wǎng)絡(luò)中心度在波動中上升,與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體差距縮小。 

【文章來源】：世界經(jīng)濟(jì)研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

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