考慮銀行間同業(yè)拆借和持有共同資產(chǎn)兩種關(guān)聯(lián),采用債務(wù)排序方法構(gòu)建了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)多層網(wǎng)絡(luò)傳染模型,并基于2012～2017年我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明,在多層網(wǎng)絡(luò)中的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)要大于單一網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)之和,不同規(guī)模銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)來源渠道不同,資產(chǎn)沖擊對銀行系統(tǒng)的影響要遠(yuǎn)大于單一銀行沖擊對銀行系統(tǒng)的影響。風(fēng)險(xiǎn)敞口和行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素,并且凈資產(chǎn)能夠顯著降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),增加銀行資產(chǎn)集中度并不會降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),要同時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)敞口、杠桿倍數(shù)等因素的共同影響。此外,相比市場流動性,資產(chǎn)緩沖對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響更大,并且存在一個(gè)閾值,當(dāng)大于這個(gè)閾值時(shí),系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)會顯著降低。 

【文章來源】：大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2020,41(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【部分圖文】：

銀行沖擊條件下系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)敞口比例、行業(yè)資產(chǎn)比例和集中度

圖4對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)敞口比例、行業(yè)資產(chǎn)比例和集中度的關(guān)系進(jìn)行了比較。圖4(a)中銀行沖擊條件下,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口比例也呈正相關(guān)關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)敞口比例越大的銀行違約時(shí),系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)越大,隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的減小,資產(chǎn)集中度呈現(xiàn)上升趨勢,相應(yīng)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低。從3者變化關(guān)系可知,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)并沒有隨著銀行資產(chǎn)集中度的增加而增加,反而呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,說明銀行資產(chǎn)集中度不是對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的主要因素,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口比例。同樣,在圖4(b)中資產(chǎn)沖擊條件下,風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)資產(chǎn)比例的變化趨勢反映了風(fēng)險(xiǎn)值與行業(yè)資產(chǎn)比例呈正相關(guān)關(guān)系,占比越高的資產(chǎn)受到風(fēng)險(xiǎn)沖擊時(shí),對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)影響越大。并且行業(yè)資產(chǎn)集中度與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)并沒有明顯的相關(guān)性,如信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)、住宿和餐飲業(yè)以及農(nóng)、林、牧、漁業(yè)這3類資產(chǎn)占比在12類資產(chǎn)中最低,相應(yīng)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)也最低,但卻具有較高的資產(chǎn)集中度,說明行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模是決定系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。當(dāng)持有共同資產(chǎn)規(guī)模較低時(shí),即使較高的資產(chǎn)集中度也并不會對系統(tǒng)造成嚴(yán)重沖擊。相關(guān)研究表明投資多元化并不能降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),銀行間的單一風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)�？赡茉黾踊蛘呓档拖到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),并且不同類型銀行受到資產(chǎn)集中度的影響程度也不相同[30]。圖6 銀行持有共同資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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