本文關(guān)鍵詞：金融脫媒背景下貨幣政策的資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融脫媒最早出現(xiàn)在美國(guó),指的是美國(guó)當(dāng)時(shí)在定期存款利率上限管制條件下,當(dāng)市場(chǎng)利率水平高于存款機(jī)構(gòu)可支付的存款利率水平時(shí),存款機(jī)構(gòu)的存款資金流向收益更高的證券從而限制了銀行可貸資金的現(xiàn)象,金融脫媒的出現(xiàn)是金融市場(chǎng)發(fā)展到一定時(shí)期的產(chǎn)物。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)放程度不斷加大、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化,我國(guó)的金融脫媒背景日益深化。金融脫媒帶來(lái)了資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng),使其變化對(duì)我國(guó)的貨幣政策傳導(dǎo)效率帶來(lái)了影響。本文基于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論和國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于金融脫媒的研究成果,主要利用2004年至2014年間的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,對(duì)金融脫媒背景下我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道進(jìn)行了分析,首先對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了理論分析,打下全文的理論基礎(chǔ)；其次對(duì)我國(guó)的金融脫媒進(jìn)行了市場(chǎng)分析,包括了金融脫媒在我國(guó)的發(fā)展,以及我國(guó)金融脫媒的產(chǎn)生背景和主要特征,并提出國(guó)金融脫媒的度量指標(biāo)；接著分析了對(duì)金融脫媒影響我國(guó)貨幣政策的資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道進(jìn)行了理論分析,同時(shí)建立VAR模型,采用單位根和協(xié)整檢驗(yàn),脈沖響應(yīng)和方差分解來(lái)研究金融脫媒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道的影響。結(jié)果表明金融脫媒對(duì)貨幣政策資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道有具有積極作用,且金融脫媒對(duì)財(cái)富效應(yīng)的積極作用大于托賓Q效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：金融脫媒 資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道 貨幣政策 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F822.0;F832.5
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-19
• 1.1 選題背景與意義11-12
• 1.1.1 選題背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述12-16
• 1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述14-15
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述15-16
• 1.3 研究思路16-17
• 1.4 方法與創(chuàng)新17-19
• 1.4.1 研究方法17
• 1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)17-19
• 2 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論分析19-23
• 2.1 貨幣政策資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道過(guò)程分析19-21
• 2.1.1 托賓Q效應(yīng)19-20
• 2.1.2 財(cái)富效應(yīng)20-21
• 2.2 貨幣政策資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道影響因素分析21-23
• 2.2.1 貨幣政策中介目標(biāo)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響21-22
• 2.2.2 資產(chǎn)價(jià)格對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的影響22-23
• 3 金融脫媒的市場(chǎng)分析23-33
• 3.1 我國(guó)金融脫媒的發(fā)展現(xiàn)狀23-25
• 3.1.1 股票市場(chǎng)良性發(fā)展23-25
• 3.1.2 債券市場(chǎng)進(jìn)一步繁榮25
• 3.2 我國(guó)金融脫媒產(chǎn)生背景和特征25-31
• 3.2.1 我國(guó)金融脫媒產(chǎn)生背景26-28
• 3.2.2 我國(guó)金融脫媒主要特征28-31
• 3.3 金融脫媒程度衡量31-33
• 4 金融脫媒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道影響分析33-60
• 4.1 金融脫媒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響33-36
• 4.1.1 金融脫媒對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響33-35
• 4.1.2 金融脫媒對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響35-36
• 4.2 金融脫媒對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的影響36-38
• 4.2.1 通過(guò)投資影響產(chǎn)出36-37
• 4.2.2 通過(guò)消費(fèi)影響產(chǎn)出37-38
• 4.3 金融脫媒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道影響實(shí)證分析38-58
• 4.3.1 模型構(gòu)建39-40
• 4.3.2 變量選取及依據(jù)40-41
• 4.3.3 數(shù)據(jù)檢驗(yàn)41-44
• 4.3.4 托賓Q效應(yīng)傳導(dǎo)渠道實(shí)證分析44-49
• 4.3.5 財(cái)富效應(yīng)傳導(dǎo)渠道實(shí)證分析49-58
• 4.4 實(shí)證結(jié)論58-60
• 4.4.1 金融脫媒提高了中介變量對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)的有效性58
• 4.4.2 金融脫媒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)至貨幣政策最終目標(biāo)也具有積極作用58
• 4.4.3 金融脫媒對(duì)財(cái)富效應(yīng)的積極作用大于托賓Q效應(yīng)58-60
• 5 提高資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道有效性的策略探析60-63
• 5.1 深化金融脫媒60-61
• 5.1.1 鼓勵(lì)金融創(chuàng)新60
• 5.1.2 加強(qiáng)金融監(jiān)管60-61
• 5.2 完善直接融資市場(chǎng)61-62
• 5.2.1 完善股票市場(chǎng)61
• 5.2.2 完善債券市場(chǎng)61-62
• 5.2.3 發(fā)展新三板市場(chǎng)62
• 5.3 規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)62-63
• 6 結(jié)論63-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 附錄67-71
• 作者簡(jiǎn)歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果71-73
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集73

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