近年來,中國經(jīng)濟快速發(fā)展,伴隨著越來越多融資手段的誕生,融資租賃行業(yè)憑借著其可利用設備做質(zhì)押,并且可以直接購買設備的特性受到越來越多大型制造業(yè)的追捧。敲資租賃公司發(fā)展初期的資金來源主要為銀行以及對金融融資租賃公司的轉(zhuǎn)租賃。但是隨著融資租賃行業(yè)規(guī)模的不斷擴大,銀行資金的緊縮,恰逢中國資產(chǎn)證券化市場的快速興起,融資租賃公司找到了新的融資渠道,即利用融資租賃公司的租賃項目未來的租金作為未來可預測現(xiàn)金流,發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。融資租賃公司發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品需要關注的重要方面就是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價,現(xiàn)階段中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價使用的是國際上通用的定價模型,但由于中國資產(chǎn)證券化市場從2014年起才開始正式發(fā)展,相關數(shù)據(jù)例如風險率、提前償還率等數(shù)據(jù)缺失較為嚴重,因此該定價方式不適用于中國,容易造成估算出的發(fā)行價格與實際發(fā)行價格相距甚遠,影響融資租賃公司的運營。本論文利用中國已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品相關數(shù)據(jù)進行因素分析,找出影響資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價的關鍵性因素并擬合出關鍵素對中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價的具體影響,形成資產(chǎn)證券化定價模型。隨后利用因素分析法擬合出的定價模型估算某大型國有融資租賃公司發(fā)行資產(chǎn)證... 

【文章來源】：天津財經(jīng)大學天津市

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．?１全球融資租賃成交額（十億美元）??數(shù)據(jù)來源：ＷＣＧ??

融資租賃市場份額占比最大的三個洲為北美洲、歐洲、亞洲，其市場份額比：４０．６％、３２．?１％、２２．?２％，這三大洲的融資租賃市場份額比率超過９０％，構(gòu)成租賃市場的主體。亞洲的市場份額與歐洲和北美洲存在著一定的差距，業(yè)洲／Ｉ：努力空間和發(fā)展?jié)摿Φ摹??００?「１?１２０００??????〇〇??１〇００???－／?…－：８０??０００????；??０００???－Ｋ?ｉ?６０??０００???ｙ?＼???０００????－Ｘ－???：?４〇??〇。。－?—?—?????００?????〇????工??１?１＿■，丨．－ｔ，，?１???１??〇??２００６?２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??

▼－一?＇／?！??＼?歐洲?３２．１％?／??圖３．?２?２０１５年世界融資租賃市場份額比率??世界融資租賃市場份額占比最大的三個洲為北美洲、歐洲、亞洲，其市場份額比率??分別為：４０．６％、３２．?１％、２２．?２％，這三大洲的融資租賃市場份額比率超過９０％，構(gòu)成了丨Ｕ：??界融資租賃市場的主體。亞洲的市場份額與歐洲和北美洲存在著一定的差距，業(yè)洲／Ｉ：末??來是由努力空間和發(fā)展?jié)摿Φ摹??１０，０００?「?１?１２０??９，０００??????８，〇〇〇??１〇〇??７＇０００???－／?…－：８０??６，０００????；??５．０００???－Ｋ?ｉ?６０??４．０００???ｙ?＼???３．０００????－Ｘ－???：?４〇??２

【參考文獻】：
期刊論文
[1]PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品利差定價實證研究[J]. 褚曉凌,劉婷,陸征,王守清,伍迪.  地方財政研究. 2017(10)
[2]PPP模式資產(chǎn)證券化定價研究——基于期權(quán)調(diào)整利差模型的分析[J]. 郭寧,安起光.  山東財經(jīng)大學學報. 2017(01)
[3]我國融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展問題剖析[J]. 宗瑛.  中國集體經(jīng)濟. 2016(33)
[4]融資租賃成長的煩惱[J]. 汪洋.  資本市場. 2016(Z2)
[5]以PPP方式推進國企改革[J]. 劉尚希.  現(xiàn)代國企研究. 2016(09)
[6]融資租賃資產(chǎn)證券化法律問題探析[J]. 周邯,王超.  北方金融. 2016(04)
[7]存在應收賬款條件下中小企業(yè)不足額質(zhì)押融資合同設計[J]. 馬本江,姜云芳,陳曉紅.  中國管理科學. 2015(12)
[8]信貸資產(chǎn)證券化、異質(zhì)性投資者和金融風險[J]. 林敏華.  中國管理科學. 2015(06)
[9]我國融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對策研究[J]. 高雅潔.  中國統(tǒng)計. 2015(05)
[10]因素分析法的推理模型[J]. 劉海濤,郭嗣琮.  遼寧工程技術大學學報(自然科學版). 2015(01)

碩士論文
[1]我國信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價研究[D]. 許守君.吉林大學 2017
[2]我國租賃資產(chǎn)證券化及其定價研究[D]. 錢夢佳.上海社會科學院 2016
[3]基于蒙特卡洛模擬的融資租賃資產(chǎn)支持證券定價研究[D]. 周旺.西南財經(jīng)大學 2016



本文編號：3478347