基于計量經濟學中的VAR模型,分析了宏觀經濟變量、能源價格、相關產品價格、匯率和新興媒體指標對我國碳市場價格的影響程度。研究結果表明:總體上,自身價格和歐元匯率對我國碳市場價格的影響最為顯著;在相關產品價格方面,EUA對我國碳市場價格的影響比CER弱;在國內外經濟形勢方面,以滬深300指數(shù)為代表的國內經濟對碳市場價格的影響強于以標準普爾500為代表的國外經濟;在國內外能源價格方面,國外原油價格、國內燃油價格和焦煤價格對我國碳市場價格的沖擊強于天然氣價格;在匯率方面,歐元匯率的沖擊對我國碳市場價格的影響明顯于美元匯率;在新興媒體指標方面,百度指數(shù)對我國碳市場價格產生正向沖擊。 

【文章來源】：重慶理工大學學報(自然科學). 2020,34(10)北大核心

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

VAR穩(wěn)定性檢驗圖

根據穩(wěn)定性檢驗以及平穩(wěn)性檢驗，得知該模型是顯著的，因此可以進行脈沖響應函數(shù)分析。圖2代表11個變量的沖擊對碳市場價格有著不同程度的影響，其中，橫軸代表期數(shù);縱軸代表各變量的影響范圍;實線代表脈沖響應函數(shù)，表明了沖擊后的動態(tài)反應;兩側的虛線代表實線加減2倍標準差的值，表明沖擊后的可能影響范圍。從圖2可以看出，11個自變量對碳市場價格分別有著不同程度的影響。標準普爾500指數(shù)先是在1～2期內，對碳市場價格產生一個負向影響，隨后產生正向影響，最高達到9%，沖擊時期比較長，這說明國內外經濟聯(lián)系日益緊密，國外經濟環(huán)境的變化會對國內投資產生影響。滬深300指數(shù)和布倫特原油期貨價格對我國碳市場價格的影響比較相似，都是先產生負向拉動，然后逐漸減弱，后期趨于平穩(wěn)。上海燃油期貨合約價格先是在1～2期產生一個比較強烈的正向沖擊，隨后在第3期減弱，趨于平穩(wěn)。大連焦煤期貨合約價格和歐元匯率對我國碳市場價格的影響較為相似，都是先產生負向影響，然后其影響逐漸平穩(wěn)。英國天然氣期貨價格對我國碳市場價格主要產生負向沖擊，在第2期達到最大沖擊16%，隨后衰減。歐洲氣候交易所EUA期貨價格和歐洲氣候交易所CER期貨價格在當期對我國碳市場價格均無沖擊，在第二期分別產生6%的負向沖擊和13%的正向沖擊，隨后減弱，可見CER對我國碳市場價格的沖擊比EUA對我國碳市場價格的沖擊要強。美元匯率和百度指數(shù)對我國碳市場價格的影響較為相似，都是先產生一定的沖擊，然后逐漸趨于平穩(wěn)。結合所有的脈沖響應函數(shù)圖可以發(fā)現(xiàn)，在第1期時，各影響因素對我國碳市場價格均無影響，從第2期開始才產生沖擊，這表明我國碳市場價格對以上所有影響因素的反應均存在一定的時滯性。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3363866