合理有效的高管激勵(lì)機(jī)制既能解決金融機(jī)構(gòu)高管的激勵(lì)問題,又能控制金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。而金融機(jī)構(gòu)高管的不當(dāng)激勵(lì)會(huì)使高管過度追求短期利益,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過多的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn),這正是2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)的深層根源之一。國際金融危機(jī)后,盡管各國金融監(jiān)管部門實(shí)施了“限薪令”等嚴(yán)管措施,但在全球經(jīng)濟(jì)低迷的背景下,仍存在金融機(jī)構(gòu)效益下滑而高管薪酬增長(zhǎng)的矛盾局面。因此,本文以我國金融機(jī)構(gòu)高管激勵(lì)現(xiàn)狀為切入點(diǎn),將高管激勵(lì)分為薪酬股權(quán)激勵(lì)和政治晉升激勵(lì)兩個(gè)維度;以控制金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)為落腳點(diǎn),采用非平衡面板模型將薪酬股權(quán)激勵(lì)和政治晉升激勵(lì)分別與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)聯(lián)系起來加以研究,以期為完善我國金融機(jī)構(gòu)高管激勵(lì)機(jī)制提供一定的理論依據(jù),對(duì)減少我國金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也有比較重要的實(shí)際意義。本文除導(dǎo)論外,共分為三個(gè)部分:第一部分是現(xiàn)狀分析。分別從激勵(lì)模式和激勵(lì)機(jī)制兩個(gè)方面對(duì)國外金融機(jī)構(gòu)高管激勵(lì)現(xiàn)狀進(jìn)行描述,分別從薪酬股權(quán)激勵(lì)和政治晉升激勵(lì)兩個(gè)維度對(duì)中國金融機(jī)構(gòu)高管激勵(lì)現(xiàn)狀進(jìn)行闡述,將國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)高管激勵(lì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比,得出需要改革高管激勵(lì)結(jié)構(gòu)、完善高管激勵(lì)監(jiān)管機(jī)制的啟示。第二部分是實(shí)證研究。通過理論分析,提出高管薪酬... 

【文章來源】：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１?＇２００８－２０１６年５家大型商業(yè)銀行高管薪酬激勵(lì)均值（萬元）??在８家全國性股份制商業(yè)銀行中（如圖１－２所示），平安銀行高管薪酬激勵(lì)整體??

從整體上來看，大多證券公司高管薪酬激勵(lì)水平呈上漲走勢(shì)，廣發(fā)證券、中信??證券和東方證券平均高管薪酬激勵(lì)水平位于前三甲。分組來看：??在１４家從２００８年或２００９年上市的證券公司中（如圖１－４所示），中信證券每??年波動(dòng)較大，從２００８年的１４０萬元上漲至２０１１年的３４６萬后，２０１２年降為２２４萬，??但２０１３年又上升至３４４萬元，２０１４年和２０丨５年均有小幅上漲，最高值為２０１５年的??３８３萬元，２０丨６年大幅減少為２１０萬元；國金證券、光大證券、海通證券、太平洋、??國元證券、西南證券、東北證券、國投安信、綠庭投資均與中信證券類似，都是先增??后減再增的波動(dòng)走勢(shì)，其中，國金證券２０１６年４８６萬元的薪酬激勵(lì)水平，是１４家證??券公司里的最大值；招商證券基本呈先減后增的趨勢(shì)，從２００９年的２２８萬元逐年減??少至２０１２年的１６２萬元后逐年增加至２０１６年的３２９萬元長(zhǎng)江證券２００９年薪酬激勵(lì)??水平略小于２００８年，之后六年均逐年上漲，２０１５年激勵(lì)水平最高，為３２７萬元，２０１６??年略降至３０６萬元；錦龍股份基本呈逐年上漲的走勢(shì)

?（３?２０１６??圖１－５?２０１０－２０１６年１０家證券公司高管薪酬激勵(lì)均值（萬元）??在９家２０丨３年及以后上市的證券公司中（如圖１－６所示），東方證券波動(dòng)非常??大，呈先增后減再增的走勢(shì)，其次除２０１５年外，其余三個(gè)年度髙管薪酬激勵(lì)水平均??為９家證券公司的最高值，２０１６年超過了?３１７萬元；中國銀河從２０１３年起逐年增長(zhǎng)??至２０１５年的最大值３０６萬元，但２０１６年降至２４０萬元；東興證券２０１４年略降１萬??元，２０１５年和２０１６年均明顯有上漲；申萬宏源和第一創(chuàng)業(yè)類似，三年均逐年上漲；??國泰君安則呈相反走勢(shì)，逐年減少；國信證券波動(dòng)較大，呈先增后減的走勢(shì)；華安證??券只有兩年數(shù)據(jù)，２０１６年的薪酬激勵(lì)水平相較２０１５年略有下浮；浙商證券雖在２０１７??年年中上市，但從其招股說明書的披露來看，平均是２００萬元的高管薪酬激勵(lì)水平，??在圖中這９家證券公司里處于較高激勵(lì)水平。??３５０??３００?＝?％??＝?８＂?＝??２５０?ｐ?Ｉ?ｉ?＿??－１１．｜＆?－?Ｉ?ｊｌ－ｌｌ?ｋ?．—．?．１－??。ＩＩ?Ｊｔｅｉ．?Ｉ—ｉ?東方證券中國銀河?xùn)|興證券申萬宏源第－創(chuàng)業(yè)國泰君安國信證券華安證券浙商證券??？２０１３?＞２０１４?？：２０１５?－２０１６??圖丨－６?２０１３－２０１６年９家證券公司高管薪酬激勵(lì)均值（萬元）??２３??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]高管股票期權(quán)激勵(lì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J]. 屠立鶴,孫世敏.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2017(04)
[2]延付高管薪酬對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的政策效應(yīng)——基于銀行盈余管理動(dòng)機(jī)視角的PSM-DID分析[J]. 何靖.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2016(11)
[3]管理層股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)分置改革與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J]. 梁權(quán)熙,詹學(xué)斯.  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(06)
[4]貨幣政策、銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J]. 李亮.  企業(yè)改革與管理. 2016(17)
[5]國企高管政治晉升激勵(lì)是長(zhǎng)久之計(jì)嗎?[J]. 盧馨,何雨晴,吳婷.  經(jīng)濟(jì)管理. 2016(07)
[6]股權(quán)激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)——來自中國上市公司的證據(jù)[J]. 王棟,吳德勝.  南開管理評(píng)論. 2016(03)
[7]行業(yè)管制、股權(quán)激勵(lì)與上市公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J]. 田存志,余歡歡.  金融論壇. 2016(06)
[8]高管貨幣薪酬、晉升激勵(lì)與國有上市銀行績(jī)效[J]. 張棟,楊興全,鄭紅媛.  南方金融. 2016(05)
[9]產(chǎn)權(quán)差異、晉升激勵(lì)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J]. 張洪輝,章琳一.  經(jīng)濟(jì)管理. 2016(05)
[10]銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、高管薪酬與貨幣政策的信貸傳導(dǎo)效率——基于動(dòng)態(tài)非線性效應(yīng)面板的實(shí)證[J]. 溫博慧,唐熙.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(05)



本文編號(hào)：3246325