發(fā)布時間：2017-04-23 00:05

  本文關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟周期波動的階段轉(zhuǎn)換及貨幣驅(qū)動效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經(jīng)濟的繁榮與衰退的交替必然存在于各國經(jīng)濟運行中,為防止經(jīng)濟出現(xiàn)大起大落,政府需要對宏觀經(jīng)濟的運行態(tài)勢進行準確判斷,并采取有效的經(jīng)濟政策。貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要手段,貨幣供給是能夠直觀反映貨幣政策的最直接的指標。在經(jīng)濟周期波動中,階段轉(zhuǎn)換特征以及貨幣供給對經(jīng)濟的影響一直倍受關(guān)注和爭議,是許多國內(nèi)外學者的研究重點。首先,本文以工業(yè)增加值增速為基準指標,依據(jù)有關(guān)標準和原則,從一系列備選指標中選取四個月度指標——工業(yè)增加值、產(chǎn)品銷售收入、固定資產(chǎn)投資和發(fā)電量,構(gòu)成一致經(jīng)濟景氣指標組。利用動態(tài)因子模型計算經(jīng)濟景氣指數(shù),通過比較分析發(fā)現(xiàn),采用動態(tài)因子模型提取的一致指標組中各指標的共同波動成分所代表的SW景氣指數(shù)能夠很好地反映我國經(jīng)濟狀況,因此,在論文中將該指數(shù)用作衡量我國經(jīng)濟狀況的指標�；赟W景氣指數(shù),將經(jīng)濟景氣劃分為上升階段和下降階段兩種,并構(gòu)建傳統(tǒng)MS模型,結(jié)合模型的估計結(jié)果和有關(guān)濾波概率發(fā)現(xiàn),我國經(jīng)濟周期波動呈現(xiàn)出非對稱性特征。其次,本文利用滾動相關(guān)系數(shù)及其擴展形式,驗證了廣義貨幣供給(M2)增速和經(jīng)濟景氣指數(shù)之間的時變關(guān)聯(lián)特征,發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟處于不同的階段時,貨幣供給與經(jīng)濟周期波動間的相關(guān)性存在顯著的差異。并且,貨幣供給表現(xiàn)出領(lǐng)先于經(jīng)濟波動的特征,雖然該先行性特征在較早一段時期并不穩(wěn)定,最大時差相關(guān)系數(shù)對應(yīng)的滯后期時常發(fā)生變動,但在近些年逐漸趨于穩(wěn)定,因此,M2可以作為我國經(jīng)濟周期波動的先行指標,預(yù)警經(jīng)濟未來趨勢。但相關(guān)系數(shù)無法揭示二者間更深層次的關(guān)系,本文將貨幣供給的滯后項作為解釋變量,建立圣路易斯模型以及MS模型,估計結(jié)果都顯示,貨幣供給對經(jīng)濟波動具有一定的驅(qū)動效應(yīng),當經(jīng)濟處于不同時期時,滯后兩期的貨幣供給對經(jīng)濟的影響也不同,在經(jīng)濟擴張時,貨幣供給的作用要大于在經(jīng)濟衰退時的作用。最后,考慮到傳統(tǒng)MS模型將轉(zhuǎn)換概率設(shè)定為固定的常數(shù)的這一假設(shè)與經(jīng)濟客觀規(guī)律不符,本文構(gòu)造MS-TVTP模型,將滯后兩期的廣義貨幣供給(M2)增速作為影響轉(zhuǎn)換概率的轉(zhuǎn)換變量,認為貨幣供給通過影響轉(zhuǎn)換概率對經(jīng)濟周期階段轉(zhuǎn)換產(chǎn)生作用。模型的最終估計結(jié)果表明,我國經(jīng)濟周期波動具有非對稱性特征,并且相較于傳統(tǒng)MS模型,MS-TVTP模型在刻畫經(jīng)濟周期波動特征以及預(yù)測階段轉(zhuǎn)換方面效果更好。通過對我國經(jīng)濟周期波動的幾處關(guān)鍵的階段轉(zhuǎn)換時點及其對應(yīng)的轉(zhuǎn)換概率的分析,并結(jié)合本文相關(guān)研究結(jié)論以及該關(guān)鍵時點處我國經(jīng)濟運行的時代背景,不難發(fā)現(xiàn),貨幣供給對經(jīng)濟周期階段轉(zhuǎn)換具有驅(qū)動效應(yīng),并表現(xiàn)出非對稱性。經(jīng)濟周期由擴張轉(zhuǎn)向衰退時,貨幣供給影響下的轉(zhuǎn)換概率會顯著升高,而當經(jīng)濟由衰退轉(zhuǎn)向擴張時,轉(zhuǎn)換概率升高有限,這表明時變轉(zhuǎn)換概率對于峰值的出現(xiàn)具有較好的預(yù)警效果,而對于經(jīng)濟周期谷底的判斷能力較差。
【關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟周期 階段轉(zhuǎn)換 貨幣供給 MS-TVTP模型
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F822;F124
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-18
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.2 文獻回顧及評述10-16
• 1.3 研究方法與論文框架16-18
• 第2章 基于景氣指數(shù)的經(jīng)濟周期階段轉(zhuǎn)換18-30
• 2.1 現(xiàn)代經(jīng)濟景氣指數(shù)的計算18-25
• 2.2 基于MS模型的經(jīng)濟周期波動階段性特征25-30
• 第3章 貨幣供給對經(jīng)濟周期波動的非對稱性影響30-39
• 3.1 貨幣供給與經(jīng)濟景氣指數(shù)的相關(guān)關(guān)系30-35
• 3.2 貨幣供給對經(jīng)濟波動非對稱影響35-39
• 第4章 貨幣驅(qū)動下的經(jīng)濟周期波動階段轉(zhuǎn)換39-50
• 4.1 MS-TVTP模型39-41
• 4.2 基于MS-TVTP模型的經(jīng)濟周期階段性特征分析41-45
• 4.3 貨幣供給因素對經(jīng)濟周期階段轉(zhuǎn)換的驅(qū)動效應(yīng)45-50
• 結(jié)論50-52
• 參考文獻52-57
• 致謝57

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