歐元兌美元匯率（下稱歐元匯率）的波動特征一直受到人們的關(guān)注和研究。2008年美國金融危機爆發(fā)后,歐元匯率出現(xiàn)了大幅度的漲跌波動。為了穩(wěn)定歐元匯率和增加市場流動性,從2008年至2016年年末,歐洲央行總共進行了15次關(guān)于非常規(guī)貨幣政策的公布和調(diào)整,其中包括長期再融資計劃、資產(chǎn)擔(dān)保債券購買計劃等。非常規(guī)貨幣政策指得是在常規(guī)貨幣政策不能有效發(fā)揮其對金融市場操作、引導(dǎo)等作用的情況下,對已有貨幣政策的一個延伸和創(chuàng)新,這些政策事件緩解了危機在歐元區(qū)的蔓延和惡化,同時對歐元匯率的波動產(chǎn)生了一定的影響。研究在這類政策事件背景下歐元匯率的波動特征,有助于了解其實施對歐元市場的影響,同時對完善我國外匯市場有一定的研究意義。本文在國內(nèi)外的研究特點基礎(chǔ)上,選擇歐洲央行實施的非常規(guī)貨幣政策作為匯率的影響事件,結(jié)合特定的模型分析事件下匯率的波動特征,以研究非常規(guī)貨幣政策對歐元匯率的影響,以盡力發(fā)現(xiàn)歐元匯率收益率的波動特征在政策公告公布時是否發(fā)生了變化。本文基于事件研究法的第一個步驟對非常規(guī)貨幣政策進行事件定義,結(jié)合TARCH模型和傳統(tǒng)R/S檢驗法對非常規(guī)貨幣政策公布前后歐元匯率的杠桿效應(yīng)和長記憶性進行比較分析。... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究內(nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點與不足
第2章 文獻綜述
    2.1 非常規(guī)貨幣政策的理論基礎(chǔ)
    2.2 匯率波動的研究
    2.3 基于事件研究法的研究
第3章 歐洲央行非常規(guī)貨幣政策及其傳導(dǎo)路徑分析
    3.1 非常規(guī)貨幣政策發(fā)展背景
    3.2 非常規(guī)貨幣政策的相關(guān)概念
    3.3 歐洲央行非常規(guī)貨幣政策簡介
        3.3.1 間接融資渠道
        3.3.2 直接融資渠道
        3.3.3 非常規(guī)貨幣政策的事件選擇
    3.4 非常規(guī)貨幣政策的傳導(dǎo)路徑
    3.5 歐洲央行實施非常規(guī)貨幣政策時歐元匯率波動情況
第4章 研究方法和數(shù)據(jù)來源
    4.1 事件研究法
    4.2 TARCH模型
    4.3 傳統(tǒng)R/S檢驗
    4.4 研究方法評述
    4.5 數(shù)據(jù)來源和基本統(tǒng)計特征
        4.5.1 數(shù)據(jù)來源
        4.5.2 歐元匯率的選擇與基本統(tǒng)計量分析
第5章 基于事件研究法模型建立與分析
    5.1 歐元匯率波動研究
        5.1.1 平穩(wěn)性檢驗
        5.1.2 正態(tài)性檢驗
        5.1.3 匯率收益率波動的杠桿效應(yīng)分析
        5.1.4 匯率收益率波動的長記憶性分析
    5.2 基于事件研究法對歐元匯率波動特征的分析
        5.2.1 匯率收益率波動的杠桿效應(yīng)
        5.2.2 非常規(guī)貨幣政策公告前后歐元匯率收益率的Hurst指數(shù)分析
第6章 研究結(jié)論與建議
    6.1 非常規(guī)貨幣政策公告對歐元匯率收益率波動影響的結(jié)論
    6.2 2008年至2015年歐元匯率波動原因分析及政策建議
    6.3 2016年后歐元匯率波動特征轉(zhuǎn)變的原因分析及政策建議
    6.4 對我國人民幣外匯市場的啟示
    6.5 總結(jié)
參考文獻
致謝
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]歐央行非常規(guī)貨幣政策工具組合及其相互關(guān)系探討[J]. 彭蕓.  西南金融. 2017(11)
[2]2016年世界經(jīng)濟形勢分析及2017年預(yù)期和建議[J]. 陳文玲.  中國流通經(jīng)濟. 2016(12)
[3]外匯市場干預(yù)、匯率變動與股票價格波動——基于投資者異質(zhì)性的理論模型與實證研究[J]. 何誠穎,劉林,徐向陽,王占海.  經(jīng)濟研究. 2013 (10)
[4]股指期貨對股市正反饋交易行為的影響[J]. 張中華,林眾.  商業(yè)研究. 2013(08)
[5]非常規(guī)貨幣政策的傳導(dǎo)機制與實踐效果:文獻綜述[J]. 伍桂,何帆.  國際金融研究. 2013(07)
[6]非常規(guī)貨幣政策的理論效應(yīng)與實際效果之比較[J]. 潘成夫,劉剛.  國際貿(mào)易問題. 2012(11)
[7]金融危機前后人民幣匯率波動的比較分析[J]. 趙金梅,郭琣.  國際商務(wù)財會. 2012(10)
[8]我國創(chuàng)業(yè)板市場波動的ARCH效應(yīng)研究[J]. 耿慶峰.  南京財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2012(05)
[9]基于ARCH類模型的人民幣匯率波動特征比較[J]. 蔡曉春,鄒克.  統(tǒng)計與決策. 2012(13)
[10]中國經(jīng)濟周期波動性趨緩的原因分析——基于世界經(jīng)濟周期的角度[J]. 孫曉娟.  東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2012(01)

博士論文
[1]論非常規(guī)貨幣政策的推出、傳導(dǎo)和退出機制[D]. 趙婷.西北大學(xué) 2016

碩士論文
[1]我國外匯市場匯率波動率特征分析與建模[D]. 姚琨.山東大學(xué) 2016
[2]金融危機背景下歐洲央行應(yīng)對措施與效果評價[D]. 朱旭光.復(fù)旦大學(xué) 2011
[3]多石油期貨的時變套期保值比率研究[D]. 路文金.湖南大學(xué) 2009



本文編號：3190151