在綠色信貸政策加快實施的背景下,碳信息披露成為債權(quán)人信貸決策的重要因素。以2013—2016年中國A股高碳行業(yè)上市公司為研究樣本,深入分析碳信息披露對債務(wù)融資成本的作用機(jī)理。研究結(jié)果表明:碳信息披露與債務(wù)融資成本呈"倒U形"關(guān)系,且債務(wù)違約風(fēng)險在碳信息披露影響債務(wù)融資成本的過程中發(fā)揮部分中介效應(yīng),即企業(yè)最初提升碳信息披露質(zhì)量會增加債務(wù)違約風(fēng)險,進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)融資成本的上升,然而當(dāng)碳信息披露質(zhì)量超過一定臨界值時,碳信息披露就能降低債務(wù)違約風(fēng)險進(jìn)而發(fā)揮其降低債務(wù)融資成本的作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),碳信息披露對債務(wù)融資成本的影響在低成長性企業(yè)更為顯著,企業(yè)成長性水平的降低增強(qiáng)了債務(wù)違約風(fēng)險的中介效應(yīng),促進(jìn)了碳信息披露對債務(wù)融資成本的影響。研究結(jié)果對中國不同成長性水平的企業(yè)有效利用碳信息披露、降低債務(wù)融資成本具有重要參考價值。 

【文章來源】：北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2020,22(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、理論分析與研究假設(shè)
    （一）碳信息披露對債務(wù)融資成本的影響
    （二）債務(wù)違約風(fēng)險在碳信息披露與債務(wù)融資成本關(guān)系中的中介效應(yīng)
    （三）企業(yè)成長性水平視角下碳信息披露對債務(wù)融資成本的影響
二、研究設(shè)計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量設(shè)計
        1. 被解釋變量：債務(wù)融資成本
        2. 解釋變量：碳信息披露
        3. 中介變量：債務(wù)違約風(fēng)險
        4. 控制變量：選取控制變量時本文進(jìn)行以下思考
    （三）模型設(shè)定
三、實證結(jié)果及分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）相關(guān)性分析
    （三）回歸結(jié)果
        1. 碳信息披露對債務(wù)融資成本的影響及債務(wù)違約風(fēng)險的中介效應(yīng)
        2. 進(jìn)一步研究：基于企業(yè)成長性水平視角
    （四）穩(wěn)健性檢驗
        1. 內(nèi)生性問題的控制
        2. 變量替換
四、研究結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3083289