本文關(guān)鍵詞：我國開放式股票型公募基金評級投資參考價(jià)值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國開放式股票型公募基金市場的迅猛發(fā)展,越來越多的基金備受投資者青睞。由于我國基金市場起步較晚,投資者中個(gè)人投資者占主要成分,對于缺乏相關(guān)專業(yè)分析能力的個(gè)人投資者而言一般通過基金過往業(yè)績和星級評價(jià)來篩選基金,但對投資者的投資決策起到?jīng)Q定性作用的是基金未來的業(yè)績,這就產(chǎn)生了基金評級多大程度上揭示基金未來業(yè)績的問題。所以基金評級投資參考價(jià)值的研究對基金投資者意義重大。本文的主體部分一共有五章,從分析國內(nèi)基金評級與基金后續(xù)業(yè)績相關(guān)性入手,將基金評級指標(biāo)以虛擬變量形式納入分析中,結(jié)合影響基金業(yè)績的其他控制因素,探討了基金評級對投資者是否具有參考價(jià)值。第1章為緒論,主要介紹論文的研究背景、研究意義、研究方法和研究框架、創(chuàng)新點(diǎn)及不足幾個(gè)方面。第2章主要回顧前人關(guān)于基金評級投資參考價(jià)值直接研究和間接研究的文獻(xiàn),歸納總結(jié)研究結(jié)果和現(xiàn)狀,學(xué)習(xí)研究思路和方法,并發(fā)現(xiàn)國內(nèi)文獻(xiàn)研究方法缺陷,力圖完善和創(chuàng)新,找到本文研究的方法和突破口。第3章為本文的理論假設(shè)與模型設(shè)計(jì),首先提出本文理論分析和假設(shè),認(rèn)為基金評級具有投資參考價(jià)值,能夠?qū)罄m(xù)收益起到正向作用;然后參考文獻(xiàn)選取模型的被解釋變量為當(dāng)期基金業(yè)績,分別以凈值增長率和夏普比率兩種指標(biāo)刻畫,選取模型的解釋變量為銀河三年期評級,以四個(gè)虛擬變量來刻畫五個(gè)星級指標(biāo),選取模型的控制變量為基金費(fèi)用、基金規(guī)模、基金存續(xù)時(shí)間以及股票市值占比四個(gè)變量;最后對本文擬建立面板數(shù)據(jù)模型的分類及檢驗(yàn)進(jìn)行簡單介紹。第4章對模型的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析,首先本文選取2009年1月1日到2015年6月30日的75只開放式股票型或偏股混合型基金為研究樣本;其次,對公募基金整體以及樣本基金進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì),了解近幾年公募基金市場規(guī)模及其結(jié)構(gòu)概況,并分析樣本基金各指標(biāo)的變動趨勢和變動特點(diǎn);再次對擬建立面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行序列單位根檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)以及Hausman檢驗(yàn)以檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性并判斷面板數(shù)據(jù)模型的種類,最終確定模型為時(shí)間固定變截距面板數(shù)據(jù)模型;再次對樣本數(shù)據(jù)分別以季度、半年度、年度、18個(gè)月度、24個(gè)月度為時(shí)間跨度進(jìn)行回歸分析;最后分析回歸結(jié)果,得出以下結(jié)論:(1)我國開放式股票型公募基金無論在短期、中期還是在長期中都沒有表現(xiàn)出嚴(yán)格的“強(qiáng)者恒強(qiáng)”現(xiàn)象。(2)在短期內(nèi)五星級開放式股票型基金能表現(xiàn)出高收益,表現(xiàn)優(yōu)于其他星級。(3)在中期和長期中,三星級、五星級開放式股票型基金后續(xù)業(yè)績表現(xiàn)極為相似,對一星級的超額收益相近。(4)參考基金評級購買基金仍然面臨風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)當(dāng)客觀看待基金評級的參考價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：股票型基金 基金評級 基金業(yè)績
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究方法和研究框架11-13
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及不足13-15
• 第2章 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述15-24
• 2.1 基金評級對投資參考價(jià)值直接研究的綜述15-18
• 2.2 基金評級對投資參考價(jià)值間接研究的綜述18-21
• 2.3 基金評級對投資參考價(jià)值研究的評述21-24
• 第3章 理論假設(shè)與模型設(shè)計(jì)24-34
• 3.1 理論分析與假設(shè)24
• 3.2 模型建立24-29
• 3.3 面板數(shù)據(jù)模型簡介29-34
• 第4章 實(shí)證結(jié)果分析34-50
• 4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源34-35
• 4.2 描述性統(tǒng)計(jì)35-39
• 4.3 面板數(shù)據(jù)模型檢驗(yàn)39-42
• 4.4 面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證結(jié)果與分析42-47
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)47-50
• 結(jié)論50-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 致謝56

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 ;中國基金評級分析[J];經(jīng)濟(jì)月刊;2003年05期

2 張小茜;中國基金評級業(yè)的發(fā)展和啟示[J];商業(yè)研究;2004年14期

3 凌亦青;吳曉俊;;中美基金評級機(jī)構(gòu)的比較及啟示[J];科技經(jīng)濟(jì)市場;2006年09期

4 唐欲靜;;第三方基金評級及其盈利模式初探[J];濟(jì)南金融;2007年03期

5 王蕊;;警惕基金評級陷阱[J];資本市場;2009年05期

6 徐巧英;;開放式基金評級淺析[J];現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版);2012年10期

7 李麗云;董惠;;基金評級在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中的弊端及對我國基金業(yè)的影響[J];國際商務(wù)財(cái)會;2012年12期

8 鐘小林;如何開啟我國投資基金評級業(yè)[J];江西行政學(xué)院學(xué)報(bào);2002年02期

9 劉會明;美國基金評級經(jīng)驗(yàn)及其借鑒意義[J];首都經(jīng)濟(jì);2002年06期

10 ;中國基金評級的五大難題[J];經(jīng)濟(jì)月刊;2003年05期

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張偉;應(yīng)提高基金評級公信力與權(quán)威性[N];中國證券報(bào);2003年

2 肖漁;基金評級業(yè)務(wù)將有規(guī)可循[N];證券時(shí)報(bào);2006年

3 證券時(shí)報(bào)記者 方麗;基金評級市場發(fā)展良莠不齊[N];證券時(shí)報(bào);2007年

4 ;誠龍中國基金評級指數(shù)月報(bào)[N];證券日報(bào);2005年

5 ;誠龍中國基金評級指數(shù)周報(bào)[N];證券日報(bào);2005年

6 潘 峰;基金評級業(yè) 缺乏“定盤星”[N];證券日報(bào);2004年

7 海通證券研究所 婁靜;我國基金評級弱有效性及其解決方案[N];證券日報(bào);2004年

8 海通證券研究所基金評價(jià)中心 婁靜;基金評級呈弱有效性[N];中國證券報(bào);2004年

9 記者 童辰;第三方基金評級浮出水面[N];中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2003年

10 本報(bào)記者　劉鴻雁　韓瑞云　;基金評級戰(zhàn)云聚攏：權(quán)威性第一步是經(jīng)費(fèi)問題[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2003年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 于麗君;我國開放式股票型公募基金評級投資參考價(jià)值研究[D];吉林大學(xué);2016年

2 宋園園;我國基金評級投資參考價(jià)值的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2012年

3 許慧娜;我國開放式基金評級建立與分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

4 褚yN鶴;基于網(wǎng)絡(luò)輿論與文本分析的公募基金主觀評級研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

5 代雨;基于五星級開放式股票基金的基金評價(jià)實(shí)證分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

6 錢俊;我國開放式基金證券投資策略中的權(quán)重股配置及基金評級研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

7 俞曉天;基于K-Means算法對開放式股票型基金評級的質(zhì)量檢驗(yàn)方法[D];浙江工業(yè)大學(xué);2013年

8 徐巧英;基于條件風(fēng)險(xiǎn)值（CVaR）模型的評級公司基金評級質(zhì)量的研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國開放式股票型公募基金評級投資參考價(jià)值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：304647