本文運用2013—2017年滬、深兩市A股上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),"國家隊"持股顯著增加企業(yè)創(chuàng)新投資,這種正向影響通過緩解企業(yè)創(chuàng)新的融資約束和降低委托代理的成本兩個渠道發(fā)揮作用。本文使用工具變量法、基于傾向得分匹配法的雙重差分和安慰劑檢驗緩解內(nèi)生性問題,證明"國家隊"持股與企業(yè)創(chuàng)新投資決策之間的因果關系,并進一步做橫截面檢驗,分情況研究影響的差異性。研究表明,"國家隊"通過直接持股帶來的投資及其信號作用和治理作用顯著地影響企業(yè)的實際投資決策,即"國家隊"持股除危機救市的職能外,還對企業(yè)的創(chuàng)新投資決策有積極作用。 

【文章來源】：國際金融研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
引言
一、文獻綜述與研究假設的提出
    （一）企業(yè)創(chuàng)新投資決策的影響因素
    （二）“國家隊”持股對企業(yè)創(chuàng)新投資決策的影響
二、研究設計與樣本選擇
    （一）研究設計
    （二）數(shù)據(jù)來源和樣本選擇
三、實證結果與分析
    （一）回歸分析
    （二）內(nèi)生性檢驗
    （三）影響渠道檢驗
    （四）橫截面檢驗
四、結論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3038169