本文利用上交所的"上證e互動"網(wǎng)絡(luò)平臺的特有實驗情境,研究了上市公司與投資者之間的互動式信息溝通對股價同步性的影響。研究發(fā)現(xiàn),在社交媒體背景下,互動式信息溝通的頻率、內(nèi)容長度能夠顯著降低上市公司的股價同步性;當(dāng)公司的信息環(huán)境較差,即機構(gòu)投資者持股比例、分析師關(guān)注度較低時,互動式信息溝通對股價同步性的抑制效果更加顯著。進(jìn)一步研究信息互動的質(zhì)量,發(fā)現(xiàn)管理者對投資者提問的答復(fù)率越高、答復(fù)時效性越強,上市公司的股價同步性越低。結(jié)論表明,社交媒體主導(dǎo)的上市公司與投資者的信息互動對提高公司股價信息含量,優(yōu)化資本市場信息效率發(fā)揮了積極作用。本文為社交媒體、新型溝通機制與資本市場領(lǐng)域相關(guān)研究提供了新的理論解釋和經(jīng)驗證據(jù)。 

【文章來源】：中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
    （一）文獻(xiàn)回顧
        1.信息溝通與股價同步性
        2.信息溝通的互動式轉(zhuǎn)變
    （二）研究假設(shè)
        1.互動式信息溝通與股價同步性
        2.信息環(huán)境、互動式信息溝通與股價同步性
三、研究設(shè)計
    （一）樣本與數(shù)據(jù)來源
    （二）核心變量定義
        1.互動式信息溝通
        2.股價同步性
        3.控制變量
    （三）模型設(shè)計
四、實證分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）實證結(jié)果
        1.互動式信息溝通與股價同步性
        2.機構(gòu)持股比例、互動式信息溝通與股價同步性
        3.分析師關(guān)注度、互動式信息溝通與股價同步性
五、進(jìn)一步研究
六、穩(wěn)健性檢驗
    （一）改變互動式信息溝通測度方法
    （二）改變股價同步性計算方法
    （三）聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤法
    （四）內(nèi)生性檢驗
七、研究結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)溝通與股價崩盤風(fēng)險[J]. 孟慶斌,黃清華,趙大旋,魯冰.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2019(11)
[2]分析師能降低股價同步性嗎——基于研究報告文本分析的實證研究[J]. 伊志宏,楊圣之,陳欽源.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2019(01)
[3]年報文本信息復(fù)雜性與管理者自利——來自中國上市公司的證據(jù)[J]. 王克敏,王華杰,李棟棟,戴杏云.  管理世界. 2018(12)
[4]互動式信息披露:文獻(xiàn)回顧與研究展望[J]. 趙楊,趙澤明.  科學(xué)決策. 2018(11)
[5]投資者信息能力:意見分歧與股價崩盤風(fēng)險——來自社交媒體“上證e互動”的證據(jù)[J]. 丁慧,呂長江,陳運佳.  管理世界. 2018(09)
[6]社交媒體、投資者信息獲取和解讀能力與盈余預(yù)期——來自“上證e互動”平臺的證據(jù)[J]. 丁慧,呂長江,黃海杰.  經(jīng)濟研究. 2018(01)
[7]資本市場開放能提高股價信息含量嗎?——基于“滬港通”效應(yīng)的實證檢驗[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[8]互聯(lián)網(wǎng)溝通能夠改善市場信息效率嗎?——基于深交所“互動易”網(wǎng)絡(luò)平臺的研究[J]. 譚松濤,闞鑠,崔小勇.  金融研究. 2016(03)
[9]網(wǎng)絡(luò)互動平臺溝通中管理層回復(fù)的及時性、明確性與投資者投資決策——一項實驗證據(jù)[J]. 張繼勛,韓冬梅.  管理評論. 2015(10)
[10]業(yè)務(wù)復(fù)雜度、獨立董事行業(yè)專長與股價同步性[J]. 張斌,王躍堂.  會計研究. 2014(07)



本文編號：3007047