發(fā)布時間：2021-01-14 01:48

　　研究目標(biāo):模型刻畫和經(jīng)驗估計單個銀行機(jī)構(gòu)的表內(nèi)類信貸活動對其總體風(fēng)險狀態(tài)的邊際影響。研究方法:在結(jié)構(gòu)化模型框架內(nèi)刻畫借款人資產(chǎn)價值的隨機(jī)運動規(guī)律,且設(shè)其標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)收益率由系統(tǒng)性因子和異質(zhì)性因子共同決定,顯性推導(dǎo)借款人違約驅(qū)動下的銀行總體風(fēng)險狀態(tài),以及不同信貸活動對銀行總體風(fēng)險狀態(tài)的結(jié)構(gòu)性影響。研究發(fā)現(xiàn):若將銀行表內(nèi)類信貸活動視為其增量的信貸安排,且具有信貸活動相似的信用風(fēng)險觸發(fā)機(jī)制,則銀行總體風(fēng)險狀態(tài)將由類信貸活動主導(dǎo)或驅(qū)動,但其近期解釋力的下行速度明顯加快。2014年后,監(jiān)管當(dāng)局對類信貸活動的規(guī)范、整改和整治等"擠壓"了銀行在表內(nèi)騰挪及偽裝信貸、粉飾信貸質(zhì)量的彈性與空間,進(jìn)而導(dǎo)致銀行類信貸資產(chǎn)配置及其對總體風(fēng)險狀態(tài)邊際影響的拐點性下行。盡管"運動式"管控類信貸活動有助于降低其隱性風(fēng)險,但也抑制了銀行資產(chǎn)的運用渠道及創(chuàng)新能力,適當(dāng)?shù)暮弦?guī)監(jiān)管、行為監(jiān)管似乎更有效和持久。研究創(chuàng)新:模型刻畫和經(jīng)驗估計了主要商業(yè)銀行的表內(nèi)類信貸活動對其總體風(fēng)險狀態(tài)的邊際影響,比較分析了其截面差異和變動趨勢。研究價值:為管窺銀行體系特別是單個銀行機(jī)構(gòu)的表內(nèi)類信貸活動狀況及其隱性風(fēng)險提供了豐富視角。 

【文章來源】：數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2020,37(11)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：20 頁

【部分圖文】：

類信貸活動對銀行違約概率的邊際影響

表3報告的是各銀行/時點上的類信貸活動占總資產(chǎn)的比例,再對其分別按時間和截面求簡單平均(示意見圖2)。從變動趨勢觀察,主要商業(yè)銀行資產(chǎn)配置中的類信貸活動占比呈“先升后降”態(tài)勢。在2015年之前,類信貸資產(chǎn)占比呈上升趨勢,但此后趨于下行,且近期的下行速度明顯加快。從截面差異審視,國有銀行資產(chǎn)配置中的類信貸活動占比明顯低于股份制銀行,且股份制銀行內(nèi)部的結(jié)構(gòu)分化傾向更加突出。在股份制銀行中,興業(yè)銀行和招商銀行的類信貸資產(chǎn)占比分屬最高和最低,其在樣本期內(nèi)的均值分別是33.99%和17.26%,兩者相差16.73%;在國有銀行體系中,農(nóng)行和中行的類信貸資產(chǎn)占比分屬最高和最低,其在樣本期內(nèi)的均值分別是20.74%和16.78%,兩者相差3.96%。三、類信貸活動的隱性風(fēng)險及其比較

(3)監(jiān)管跟進(jìn)及增強似乎有助于降低銀行類信貸活動的隱性風(fēng)險。從主要商業(yè)銀行的類信貸活動對其總體風(fēng)險狀態(tài)的解釋程度觀察,其在2015年前呈緩慢上行態(tài)勢,2016年后開始下行,且近期的下行速度明顯加快(見圖3的示意),這似與監(jiān)管跟進(jìn)及增強密切相關(guān)。在2014年之前,監(jiān)管規(guī)范的重點是銀行體系表外的類信貸活動,變相“縱容”了表內(nèi)同業(yè)業(yè)務(wù)的恣意發(fā)展�！蛾P(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(銀發(fā)[2014]127號)和《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2014]140號)開始對商業(yè)銀行與金融機(jī)構(gòu)之間以投融資為核心的各項同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范,對買入返售等表內(nèi)非標(biāo)業(yè)務(wù)和同業(yè)負(fù)債的總體規(guī)模進(jìn)行限制,明確要求同業(yè)投資須穿透至底層資產(chǎn)準(zhǔn)確計提資本和撥備。(27)《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)[2017]6號)升級了對同業(yè)業(yè)務(wù)的整治力度,要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做實穿透管理、控制同業(yè)增量和消化存量風(fēng)險。在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面,《關(guān)于銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2015]108號)和《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2016]82號)提出對信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行集中登記,及時和合 規(guī)辦理登記手續(xù),依規(guī)進(jìn)行會計核算和賬務(wù)處理。在2017年“三違反、三套利、四不當(dāng)、十亂象”專項整治活動之 后(28),《關(guān) 于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2018]4號)對銀行機(jī)構(gòu)利用各類信托計劃、資管計劃、委托貸款等規(guī)避資金投向和資產(chǎn)分類,以及將表內(nèi)資產(chǎn)虛假出表等進(jìn)行了精準(zhǔn)打 擊。(29)同 期,《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》(銀保會令2018年第3號)明確和提高了表內(nèi)投資類非標(biāo)業(yè)務(wù)的流動性要求。諸此措施壓縮了銀行在表內(nèi)騰挪和偽裝信貸、粉飾信貸質(zhì)量的空間和彈性,從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)配置中類信貸占比及其對銀行總體風(fēng)險狀態(tài)邊際影響的拐點性下行。四、結(jié) 語

【參考文獻(xiàn)】：
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