通過(guò)考察資產(chǎn)證券化影響銀行杠桿的理論機(jī)制,以及利用我國(guó)銀行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)證券化有助于抑制銀行杠桿增長(zhǎng),且這種抑制效應(yīng)隨著首筆資產(chǎn)支持證券發(fā)行后逐步增強(qiáng)。在區(qū)分不同銀行類型后發(fā)現(xiàn),資本彌補(bǔ)渠道匱乏、負(fù)債結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的非上市銀行與中小銀行更易從資產(chǎn)證券化的杠桿抑制效應(yīng)中獲益。影響機(jī)制結(jié)果說(shuō)明,資產(chǎn)證券化可通過(guò)優(yōu)化融資與資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)、改善期限錯(cuò)配以及降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等渠道,實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行杠桿增長(zhǎng)的遏制。進(jìn)一步研究表明,資產(chǎn)證券化的杠桿抑制效應(yīng),也能控制由于規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的杠桿順周期性。因此,在完善資產(chǎn)證券化制度框架的同時(shí),改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升精細(xì)化管理水平,都將有助于豐富銀行的去杠桿措施。 

【文章來(lái)源】：當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一）資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行微觀行為
    （二）商業(yè)銀行杠桿的相關(guān)研究
三、理論機(jī)制與研究假說(shuō)
    （一）資產(chǎn)證券化通過(guò)“流動(dòng)性效應(yīng)”對(duì)銀行杠桿的影響機(jī)制
    （二）資產(chǎn)證券化通過(guò)“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”對(duì)銀行杠桿的影響機(jī)制
四、樣本選擇與研究設(shè)計(jì)
    （一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本
    （二）模型設(shè)定與變量
        1. 被解釋變量
        2. 核心解釋變量
        3. 其他控制變量
五、基本實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）資產(chǎn)證券化與銀行杠桿的基本關(guān)系分析
    （二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 考慮資產(chǎn)證券化影響的滯后性
        2. 置換資產(chǎn)證券化度量方式
        3. 剔除2011年—2012年樣本的回歸結(jié)果
        4. 變換銀行杠桿變量，并考慮不同類別銀行的異質(zhì)性分析
        5. 對(duì)內(nèi)生性問(wèn)題的處理：納入政策因素的雙重差分結(jié)果
        6. 動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析結(jié)果
六、影響機(jī)制討論
    （一）針對(duì)資產(chǎn)證券化與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系的分析
    （二）資產(chǎn)證券化的流動(dòng)性效應(yīng)機(jī)制與銀行杠桿變化
    （三）資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)機(jī)制與銀行杠桿變化
七、進(jìn)一步分析：資產(chǎn)證券化與銀行杠桿的順周期性
八、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資產(chǎn)證券化能否緩解銀行信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)?——來(lái)自中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 李佳.  國(guó)際金融研究. 2019(06)
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