長期以來,我國的金融市場體系結(jié)構(gòu)一直由政府和銀行主導、以間接融資模式為主,金融市場的創(chuàng)新發(fā)展缺乏足夠的內(nèi)生動力,諸多"不平衡"和風險性因素日益凸顯。結(jié)合2007—2017年間我國14家上市銀行的季度數(shù)據(jù)實證分析表明,匯率波動與銀行系統(tǒng)性風險具有正相關關系,意味著匯率波動能夠加劇我國上市銀行系統(tǒng)性風險。具體來看,在低水平的外匯干預狀態(tài)下,匯率波動對銀行體系穩(wěn)健性的沖擊較大;而隨著央行外匯干預力度的增大,匯率波動對銀行系統(tǒng)性風險的作用越來越小。這意味著當銀行面臨較小的干預力度時,匯率波動對銀行整體穩(wěn)定的刺激作用較強,而跨過一定的門檻值（-0.6673）,匯率波動對銀行體系風險的刺激作用減弱。另外,在外匯儲備變動量不超過536.62億美元時,由匯率波動引起商業(yè)銀行體系的不穩(wěn)定將會明顯改善,即匯率波動確實存在以實際干預為特征的"門檻"效應,表明央行在執(zhí)行實際干預的同時,應注重外匯儲備的合理規(guī)模,進而維持銀行體系的穩(wěn)定。 

【文章來源】：江漢論壇. 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

外匯干預門檻示意

【參考文獻】：
期刊論文
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