發(fā)布時(shí)間：2020-12-19 01:18

　　本文構(gòu)建了基于偏斜廣義t (SGT)分布的廣義自回歸得分(GAS)波動模型,并運(yùn)用滾動預(yù)測方法計(jì)算多頭頭寸和空頭頭寸的VaR,同時(shí)為分析不同模型的樣本外VaR預(yù)測效果,我們利用Kupiec和Christoffersen的方法來對VaR預(yù)測結(jié)果進(jìn)行返回檢驗(yàn)。以上證十大行業(yè)指數(shù)為例進(jìn)行實(shí)證分析,研究結(jié)果表明:SGT分布族中能夠靈活地刻畫肥尾和偏斜特征的三種分布(ST、SGED、SGT)在VaR預(yù)測中具有優(yōu)越性。綜合考慮VaR預(yù)測效果與計(jì)算負(fù)擔(dān),基于ST分布的GAS波動模型是一個相對合理的選擇。 

【文章來源】：數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2020年05期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

圖１標(biāo)準(zhǔn)化ＳＧＴ分布的密度函數(shù)圖（Ａ?＝?－０．２）??１．２?ＳＧＴ分布??偏斜廣義ｔ分布（ＳＧＴ）是一類十分靈活的分布族，包含了許多特殊形式．ＳＧＴ分布的密??

８８８??數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理??第３９卷第５期２０２０年９月??分布的分位數(shù)函數(shù)得到。由于收益率的分布一般是連續(xù)型分布，因此分位數(shù)函數(shù)就是分布函??數(shù)的逆函數(shù)。??如果Ｐ分位數(shù)水平的ＶａＲ預(yù)測值是正確的，那么應(yīng)該具有正確的條件覆蓋，即Ｅ（壓（ｐ）｜??？Ｆｎ）?＝Ｐ，其中，歷ＣＰ）?＝?＜?ＶａＲｔ（ｐ）），?／（？）是示性函數(shù)，是ｆ?－?１時(shí)刻能夠獲得的信??息集。正確的條件覆蓋等價(jià)于序列服從獨(dú)立同分布的概率為ｐ的伯努利分布，具體包含??正確的無條件覆蓋和獨(dú)立兩個條件。??圖２?ＳＧＴ分布的對數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差的得分函數(shù)曲線圖（Ａ?＝?－０．２）??Ｋｕｐｉｅｃ?（１９９５）ｔ１５）提出了一種無條件覆蓋檢驗(yàn)方法，構(gòu)造的似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為??ＬＲｕｃ?＝?—２?Ｉｎ??ｐｎｉ（ｌ?—?ｐ）ｎ〇??（ｉ）ｎｉ（ｉ?—詈）＂。??？ｘ２⑴，??（６）??其中，ｎ是歷（ｐ）序列的長度，ｎ〇和叫分別是歷（ｐ）序列中０和１出現(xiàn)的個數(shù)。??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）［１６１提出了一種獨(dú)立性檢驗(yàn)方法，構(gòu)造的似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為??ＬＲｉｎｄ?－－?—２?Ｉｎ??＊０１??■＾７１０１＋７＾１１（１?＿?ｙｊ－＾ｏｏ＋ｎｉｏ??＇（１?－?ＴＴｏＯ＾ＯＴＴ＾１１?（１?－?ＴＴｕ）＾??？ｘ２⑴，??（７）??其中，ｎｙ表示序列中ｉ后緊跟著的次數(shù)，ＴＴｔｎ?＝?Ｍｌ?＝?７Ｔ?＝???Ｔｉ〇ｉ＋ｎｎ???Ｔｉ〇〇＋ｎ〇ｉ＋ｎｉ〇４－７ｉｎ?°??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）＿結(jié)合無條件覆蓋檢驗(yàn)和獨(dú)立性檢驗(yàn)提出了一種條件覆蓋檢驗(yàn)方法，??構(gòu)造的似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為??ＬＲｃｃ?＝?ＬＲＵＣ?＋?ＬＲｉｎｃ

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]GARCH模型的貝葉斯局部影響分析及其應(yīng)用[J]. 郝紅霞,林金官,汪紅霞.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2019(04)
[2]基于QR-t-GARCH（1,1）模型滬深指數(shù)收益率風(fēng)險(xiǎn)度量的研究[J]. 劉亭,趙月旭.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2018(03)
[3]基于QRNN+GARCH方法的供應(yīng)鏈金融多期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)測度及防范[J]. 許啟發(fā),李輝艷,蔣翠俠,何耀耀.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2018(04)



本文編號：2924974