面對日益復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,當(dāng)前,穩(wěn)金融、防風(fēng)險(xiǎn)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)。流動(dòng)性短缺、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是維護(hù)金融穩(wěn)定的障礙。以中國上市銀行為樣本,運(yùn)用局部調(diào)整模型估算各銀行凈穩(wěn)定融資比率的調(diào)整速度,使用面板模型綜合評價(jià)凈穩(wěn)定融資比率及其調(diào)整速度在降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的效用。結(jié)果表明,全樣本下,凈穩(wěn)定融資比率增大會(huì)顯著降低銀行整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性;凈穩(wěn)定融資比率的調(diào)整速度越快越有利于降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);而對于國有商業(yè)銀行,該結(jié)果并不適用。各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,密切關(guān)注自身的流動(dòng)性水平及流動(dòng)性需求,適時(shí)做出調(diào)整,這既是實(shí)現(xiàn)個(gè)體安全性的保障,也是實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)系統(tǒng)穩(wěn)定的重要基石。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)問題. 2020年06期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【部分圖文】：

NSFR及其調(diào)整速度的變動(dòng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響的作用機(jī)理

列（3）～列（6）是將樣本進(jìn)行分類后得到的回歸結(jié)果。列（3）、列（4）是股份制銀行的回歸結(jié)果，其與全樣本回歸結(jié)果幾乎一致，即NSFR增大也會(huì)使得兩類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著下降。值得注意的是，列（4）的絕對值較之列（3）要更小，反映出對于股份制銀行，NSFR對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的抑制作用第一維度要比第二維度的效用更大，即對股份制銀行樣本而言，個(gè)體銀行相對于銀行系統(tǒng)更為脆弱。而列（5）、列（6）國有銀行樣本回歸結(jié)果則不再顯著，這一點(diǎn)不難理解，國有商業(yè)銀行更容易通過多種渠道獲得充裕的流動(dòng)性，而不必依賴于通過提升表內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債的流動(dòng)性來達(dá)到提升整體流動(dòng)性的目的，流動(dòng)性是否充裕使得其與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間并不存在顯著關(guān)系。微觀控制變量中，SIZE在各次回歸中均顯著，說明在其他變量被控制的條件下，銀行規(guī)模與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)均呈正相關(guān)關(guān)系，銀行規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)溢出可能帶來的系統(tǒng)不穩(wěn)定性就越高，美國次貸危機(jī)中大型機(jī)構(gòu)轟然倒閉就是最好的例證。ROA在全樣本與股份制銀行樣本下均顯著，說明銀行盈利能力的提高會(huì)增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。這是由于單個(gè)銀行在提升盈利能力的潛在要求下，會(huì)有更強(qiáng)烈的承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以獲得高收益的欲望，進(jìn)而增加銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；但從列（5）、列（6）來看，ROA的提高對維度一的影響顯著，而對維度二的影響不顯著。這可能是由于擁有更多的流動(dòng)性資源與資產(chǎn)儲(chǔ)備，國有銀行相較于股份制銀行抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及的能力更強(qiáng)，所以提升收益率帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇僅會(huì)從單個(gè)銀行顯著傳遞到整個(gè)銀行系統(tǒng)。TIER1整體不顯著，可能是由于資本充足率是銀行個(gè)體微觀審慎監(jiān)管指標(biāo)的緣故。宏觀控制變量與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系都非常顯著。很顯然，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率增加、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長的過程都離不開銀行加杠桿的行為，當(dāng)然也就可能帶來銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的上升。貨幣供應(yīng)量M2上升自然也會(huì)帶來銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的增長。


本文編號：2921671