信托即信用委托,是指委托人基于信用將資產(chǎn)或權(quán)利轉(zhuǎn)交給受托人,由受托人以自己的名義進行管理和處置的法律關(guān)系。作為金融行業(yè)的重要組成部分,信托公司有著財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、破產(chǎn)隔離、委托人與受托人分離等獨特優(yōu)勢。在我國逐步放開大資管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻,券商、基金、第三方財富管理公司等機構(gòu)紛紛向資管業(yè)務(wù)拓展。信托公司作為最原始的私人財富管理機構(gòu),在政策保護的持續(xù)削弱和市場競爭的加劇環(huán)境中,市場份額不斷被壓縮。本文以安信信托的資產(chǎn)配置多元化為研究對象,通過文獻研究和數(shù)據(jù)回測等方法,結(jié)合安信信托現(xiàn)有的資產(chǎn)配置方式和發(fā)展戰(zhàn)略,發(fā)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的制度福利逐漸消失、行業(yè)競爭不斷加劇和房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的階段性萎縮,對安信信托的資金投放和資產(chǎn)收益率造成了較大的沖擊,并且這一沖擊將在預(yù)測期內(nèi)長期存續(xù)。除此之外,安信信托的民企背景也導(dǎo)致其在業(yè)務(wù)獲取和受托資金規(guī)模擴張方面難以發(fā)揮市場優(yōu)勢,而安信信托依托類債券的資金投放配比的增加在限制了投資收益率的同時,也削弱了安信信托的風(fēng)險分散度和抗風(fēng)險能力。結(jié)合上述問題,本文認(rèn)為安信信托可以在控制風(fēng)險的前提下,適當(dāng)增加證券資產(chǎn)的配置來降低業(yè)務(wù)集聚的風(fēng)險。證券投資是在信托法允許的投資范圍內(nèi),... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－１資管子行業(yè)市場份額變動圖??數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中國信托業(yè)協(xié)會、中國保險監(jiān)督管理委員會、中國理??

?第４章安信信托資產(chǎn)配置的問題???托管理資產(chǎn)余額前十名的公司有７家屬于中央控股，２家地方控股信托公司，僅??平安信托是民營信托公司。央企背景和國企背景對信托公司的品牌塑造、企業(yè)信??譽、融資能力等方面具有較大的影響，尤其是在銀信合作方面，具有央企、國企??背景的信托公司更易于獲取大中型銀行的通道業(yè)務(wù)和為外業(yè)務(wù)。相比之下，安信??信托作為民營信托公司，在市場地位的提升方面具有一定的困難，尤其是在具有??顯著牌照限制和制度優(yōu)勢的金融業(yè)，安信信托的民企背景對公司的資金端拓展造??成了一定的影響。在主要持股股東方面，民營身份的平安信托實際控制人為中國??平安保險集團，憑借平安集團金融全牌照優(yōu)勢和市場地位，在資金端的獲取方面??具有非金控集團信托公司難以比擬的優(yōu)勢，除此之外，中信信托控股股東為中國??中信集團，央企背景、金融全牌照優(yōu)勢和中國首家信托公司的地位使中信信托受??托資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。除了金控集團背景，中資銀行系的股東背景對信托公??司的銀信合作和資金端拓展具有重要的協(xié)同效應(yīng)和渠道優(yōu)勢，交銀信托、興業(yè)信??托、建信信托和上海信托四家中資銀行控股的信托公司，２０１６年受托資產(chǎn)余額??均位于行業(yè)前六，顯著體現(xiàn)了中資銀行控股的渠道優(yōu)勢。??３０?４１，１３％???４５％??°

＃?＃?＃?＃?，?＃??Ｖ?／?／??圖４－２信托公司股東背景狀況??數(shù)據(jù)來源：金融監(jiān)管研宄院??安信信托在受托資產(chǎn)規(guī)模和市場地位方面的劣勢，在很大程度上與公司的股??東背景存在較大關(guān)系。在６８家信托公司中，剔除國企、央企、金控、銀行、國??企信托等背景的公司后，包括安信信托在內(nèi)的純民企信托公司僅有６家，且受托??資產(chǎn)均在行業(yè)平均值以下，這也表明民企背景的信托公司在資金端具有普遍劣??勢。安信信托控股股東為上海國之杰投資發(fā)展有限公司，經(jīng)過穿透查詢，公司的??實際控制人為香港富冠國際實業(yè)有限公司，雖然安信信托的實際控制人在資金上??２５??

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2903840