文章基于2000—2017年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù),實證研究經(jīng)濟政策不確定性是否導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)期限短期化,進(jìn)而加劇財務(wù)脆弱性。結(jié)果顯示:經(jīng)濟政策不確定性引起企業(yè)短期債務(wù)占比上升,債務(wù)期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)短期化趨勢;債務(wù)短期化又導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險上升,財務(wù)脆弱性增強;債務(wù)期限結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)財務(wù)脆弱性的中介變量。進(jìn)一步研究表明,經(jīng)濟政策不確定性放大了債務(wù)短期化引發(fā)的財務(wù)脆弱性。利用工具變量法弱化內(nèi)生性問題之后,上述結(jié)論仍然成立。

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本文編號：2893049