科技引領(lǐng)時(shí)代發(fā)展的當(dāng)今社會(huì),科技型中小企業(yè)以其決策機(jī)制靈活,管理成本低廉,創(chuàng)新效率更加突等特點(diǎn)逐漸成為加快科技成果轉(zhuǎn)化的有效載體,成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐力量。近年來(lái),科技型中小企業(yè)無(wú)論在數(shù)量還是質(zhì)量上都有了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng),但是在其發(fā)展的過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn),科技型中小企業(yè)的存活率依然不高,造成這種情況的主要原因之一便是其融資問(wèn)題,而由此形成的融資結(jié)構(gòu)又會(huì)進(jìn)一步影響企業(yè)未來(lái)的生存與發(fā)展。因此對(duì)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題展開(kāi)研究是十分有必要的。本文以科技型中小企業(yè)為研究對(duì)象,研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力等影響企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力的內(nèi)生性因素對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響,認(rèn)為企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)管理者考慮到企業(yè)內(nèi)部實(shí)際情況而做出的一種選擇,管理者個(gè)人特質(zhì)不同,會(huì)對(duì)選擇結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響,進(jìn)而引入管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好者這一調(diào)節(jié)變量。并基于技術(shù)創(chuàng)新能力在科技型中小企業(yè)的特殊地位,即科技型中小企業(yè)往往以技術(shù)創(chuàng)新能力為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力,而企業(yè)的核心能力經(jīng)常會(huì)給企業(yè)帶來(lái)超出行業(yè)平均水平的超額利潤(rùn),增加企業(yè)的盈利能力,從而增加企業(yè)的留存收益。由此根據(jù)優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)的盈利能力在技術(shù)創(chuàng)新能力與融資結(jié)構(gòu)之間起到中介作用,從而構(gòu)建關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新能力、管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好、盈利能力、融資結(jié)構(gòu)四者的關(guān)系模型,并利用創(chuàng)業(yè)板上市公司2014年——2016年的公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,得到如下結(jié)論:(1)技術(shù)創(chuàng)新能力與以產(chǎn)權(quán)比率為衡量的指標(biāo)的融資結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān),即技術(shù)創(chuàng)新能力越強(qiáng)的企業(yè),越偏向于擁有較低的債務(wù)水平;(2)盈利能力在技術(shù)創(chuàng)新能力與以產(chǎn)權(quán)比率表示的融資結(jié)構(gòu)之間起中介作用,且作用效果相似;(3)管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)衡量技術(shù)創(chuàng)新能力的四個(gè)指標(biāo)與融資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)作用得到部分證實(shí)。最后根據(jù)研究結(jié)果提出優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議。本文的研究結(jié)論從理論上深化了對(duì)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力與融資結(jié)構(gòu)關(guān)系的認(rèn)識(shí),同時(shí)對(duì)科技型中小企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)選擇合適的融資結(jié)構(gòu)具有重要的借鑒意義。
【學(xué)位單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F276.44;F832.4
【部分圖文】：

章小結(jié)章主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，首先，對(duì)研究對(duì)象，即科技型中小企業(yè)進(jìn)定；其次，對(duì)本文中出現(xiàn)的概念加以界定；再次，介紹本研究中涉及到礎(chǔ)；最后，提出本研究的研究假設(shè)。本文以科技型中小企業(yè)為研究對(duì)象技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力更強(qiáng)，并以其為主要核心能力的特點(diǎn)，研究新能力與融資結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，將技術(shù)創(chuàng)新能力劃分為技術(shù)創(chuàng)新投入能新產(chǎn)出能力兩個(gè)維度，并在各自維度下選取兩個(gè)指標(biāo)作為其衡量標(biāo)準(zhǔn)。心能力理論可知，企業(yè)的核心能力是為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)主要源泉，因利能力這一中介變量，并依據(jù)相關(guān)融資理論對(duì)三者之間的關(guān)系展開(kāi)論述融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)內(nèi)外部條件綜合作用的結(jié)果，但由于企業(yè)管理者具有不，使得企業(yè)在進(jìn)行融資結(jié)構(gòu)選擇時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定差異，所以引入管理者風(fēng)一調(diào)節(jié)變量，來(lái)研究管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)兩者之間關(guān)系的影響。在分析了圖 2-2 技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)融資結(jié)構(gòu)影響模型圖

理論模型圖

因此在企業(yè)規(guī)模、資源配備等方面與其他企業(yè)都有所不同。除去這三個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)，由圖4-1 我們可以看出，先進(jìn)制造技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量最多，共142家，占總體的42.4%，其次是電子與信息技術(shù)行業(yè)，共 87 家，占總體的 26%，這兩個(gè)領(lǐng)域企業(yè)的蓬勃發(fā)展與我國(guó)的政策有關(guān)，“中國(guó)制造 2015 計(jì)劃”是其中比較有代表性的，這也大大促進(jìn)了我國(guó)制造行業(yè)的發(fā)展；電子與信息技術(shù)行業(yè)近年來(lái)異軍突起，他以智能化、網(wǎng)絡(luò)化、高效化為特點(diǎn)，給人們帶來(lái)方便的同時(shí)，也逐漸成為行業(yè)發(fā)展中的寵兒。由上圖也可以看出，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)與新能源與高效節(jié)能技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量也處于較低水平，分別是 3 家與 6 家，我國(guó)土地廣闊，目前依然是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，因此大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)也是我們當(dāng)前應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的；傳統(tǒng)能源始終是有限的，圖 4-1 按領(lǐng)域分類
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2848977