【摘要】：2007年次貸危機爆發(fā)以來,我國影子銀行規(guī)模呈現(xiàn)出“爆炸式”增長的發(fā)展態(tài)勢,影子銀行是一把“雙刃劍”,一方面通過吸收大量的社會閑散資金向中小企業(yè)提供融資支持,在一定程度上緩解了中小企業(yè)所面臨的融資瓶頸,優(yōu)化我國金融資源的配置效率;另一方面由于金融主管部門對影子銀行的監(jiān)管存在較大困難,導(dǎo)致影子銀行體系潛伏著較大的金融風(fēng)險。因此,加強對影子銀行形成機理的理論闡釋和實證研究,顯得尤為迫切。此外,在我國經(jīng)濟迅速發(fā)展的同時也產(chǎn)生了比較嚴(yán)重的腐敗現(xiàn)象,腐敗惡化了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境,降低了資本的配置效率,那么地區(qū)腐敗是否對影子銀行的規(guī)模產(chǎn)生了影響?在我國分稅制的財政分權(quán)體制下,地方政府具有較強的發(fā)展經(jīng)濟的內(nèi)在動力,導(dǎo)致政府及企業(yè)的投融資需求增加,那么,財政分權(quán)與影子銀行之間又存在著什么關(guān)系?在此背景下,研究地區(qū)腐敗、財政分權(quán)對影子銀行發(fā)展的影響,不僅有助于回答以上問題,而且對于引導(dǎo)影子銀行在我國的健康發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實意義。為對我國影子銀行體系有一個比較全面的了解,本文首先就我國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及潛在風(fēng)險進行了闡述,并與歐美等發(fā)達國家進行比較分析。其次,本文闡述了地區(qū)腐敗、財政分權(quán)對影子銀行的作用機理。地區(qū)腐敗依賴于對政治資本的投資,腐敗者之間的行賄、受賄行為沒有產(chǎn)生任何新的產(chǎn)品或服務(wù),造成社會資源的浪費,降低了公眾的投資能力。由于我國影子銀行主要向企業(yè)和個人募集資金進行融資,因此,地區(qū)腐敗使部分私人財富在非生產(chǎn)性領(lǐng)域形成惡性循環(huán),擠占了影子銀行的資金來源,阻礙了影子銀行的發(fā)展。其次,地區(qū)腐敗惡化了中小企業(yè)賴以生存發(fā)展的制度環(huán)境,增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本,降低了中小企業(yè)向影子銀行進行融資的需求,不利于影子銀行的發(fā)展。在分稅制的財政分權(quán)體制以及官員晉升激勵機制的雙重作用下,地方政府具有積極發(fā)展本地經(jīng)濟、扶持本地企業(yè)的強大動力。受當(dāng)前官員考核晉升機制和地區(qū)GDP錦標(biāo)賽的影響,地區(qū)之間展開了以GDP增長為目的的激烈競爭,導(dǎo)致地區(qū)的投融資需求增加,推動了影子銀行的發(fā)展。最后,本文將影子銀行規(guī)模作為被解釋變量,地區(qū)腐敗、財政分權(quán)作為核心解釋變量,利用規(guī)范的省際面板數(shù)據(jù)模型實證檢驗了地區(qū)腐敗、財政分權(quán)對影子銀行的影響,并在基礎(chǔ)回歸結(jié)果顯著的前提下,通過剔除樣本和改變時間段兩種方式進行了穩(wěn)健性檢驗,以增加回歸結(jié)果的可信度。通過理論和實證研究,本文得出以下結(jié)論:地區(qū)腐敗降低了公眾的投資能力,擠占了影子銀行的資金來源;同時惡化了中小企業(yè)進行創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境,削弱了中小企業(yè)向影子銀行進行融資的需求,進而阻礙了影子銀行的發(fā)展。在分稅制的財政分權(quán)體制下,由于政府具有加快地方經(jīng)濟建設(shè)的內(nèi)生動力,導(dǎo)致地方政府及企業(yè)通過影子銀行渠道進行投融資的需求增加,推動了影子銀行的發(fā)展。在以上研究的基礎(chǔ)上,本文從降低腐敗程度、在央地之間進行合理分權(quán)、加快人力資本積累和完善監(jiān)管制度等方面,提出了進一步推動我國影子銀行健康發(fā)展的四點政策建議。
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F812.2;F832.3;D262.6

【參考文獻】

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本文編號：2798756