本文關鍵詞：上證50ETF期權與現(xiàn)貨價格領先滯后關系的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,金融衍生品市場不斷創(chuàng)新和發(fā)展,給國際金融市場產(chǎn)生了深遠的影響。與此同時,隨著我國金融市場化程度逐漸加深,金融衍生品市場的發(fā)展不斷加快,人們對金融衍生品的認識也越來越深刻。2013年11月8日,滬深300指數(shù)期貨推出兩年后,滬深300指數(shù)仿真期權交易在中國金融期貨交易所啟動。2015年2月9日,中國金融期貨交易所正式推出上證50ETF期權合約,標志我國證券市場開始步入期權時代,因此現(xiàn)階段期權與現(xiàn)貨關系的研究具有重要的現(xiàn)實意義。而目前國內對于金融衍生品的研究大部分集中在股指期貨與現(xiàn)貨價格的關系上,很少有學者聚焦期權和現(xiàn)貨價格之間的影響研究。本文以上證50ETF和期權價格為研究對象。在傳統(tǒng)VAR線性模型分析基礎上,利用MS-VAR非線性模型進一步研究上證50ETF期權與現(xiàn)貨在波動幅度劇烈和平穩(wěn)情況下兩者的領先滯后關系,最后結合本文結論與我國期權市場的發(fā)展現(xiàn)狀來對期權市場交易各方提出對策建議。
【關鍵詞】：期權 現(xiàn)貨價格 領先滯后關系
【學位授予單位】：山東財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F726;F724.5
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 研究背景和意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12
• 1.2 文獻綜述12-15
• 1.3 研究結構及思路15-16
• 1.4 創(chuàng)新點16-17
• 第2章 期權對現(xiàn)貨市場及投資者的影響分析17-23
• 2.1 期權的定義及分類17-18
• 2.2 期權與其它金融衍生產(chǎn)品的比較18-19
• 2.2.1 期權與權證的區(qū)別18
• 2.2.2 期權與期貨的區(qū)別18-19
• 2.3 期權價格的影響因素19-20
• 2.4 期權推出對現(xiàn)貨市場及投資者的影響20-22
• 2.4.1 期權推出對現(xiàn)貨市場的影響20-21
• 2.4.2 期權推出對投資者的影響21-22
• 2.5 本章小結22-23
• 第3章 上證 50ETF期權發(fā)展現(xiàn)狀分析23-32
• 3.1 上證 50ETF期權定義23
• 3.2 上證 50ETF期權上市時間特點23-24
• 3.3 上證 50ETF期權合約規(guī)格與合約代碼24-25
• 3.3.1 上證 50ETF合約規(guī)格24-25
• 3.3.2 上證 50ETF期權合約代碼25
• 3.4 上證 50ETF期權合約的發(fā)展25-27
• 3.4.1 市場方面25-26
• 3.4.2 投資者方面26-27
• 3.5 上證 50ETF期權推出對現(xiàn)貨市場及投資者的具體影響27-30
• 3.5.1 上證 50ETF期權推出對現(xiàn)貨市場的影響27-29
• 3.5.2 上證 50ETF期權推出對投資者的影響29-30
• 3.6 本章小結30-32
• 第4章 上證 50ETF期權與現(xiàn)貨價格領先滯后關系實證研究32-48
• 4.1 數(shù)據(jù)整理32-33
• 4.2 平穩(wěn)性與協(xié)整分析33-37
• 4.2.1 時序圖33
• 4.2.2 ADF檢驗33-34
• 4.2.3 協(xié)整檢驗34-37
• 4.3 Granger因果關系檢驗37
• 4.4 VAR及脈沖響應分析37-39
• 4.5 MS-VAR及脈沖響應分析39-47
• 4.5.1 滯后階數(shù)的確定39-40
• 4.5.2 區(qū)制m的確定40
• 4.5.3 模型的選擇及脈沖響應分析40-47
• 4.6 本章小結47-48
• 第5章 結論與展望48-54
• 5.1 實證結論及其解釋48-50
• 5.2 對期權交易各方的建議50-53
• 5.2.1 投資者可運用上證 50ETF期權進行資產(chǎn)配置50-51
• 5.2.2 期權做市商應提高風險管理水平51-52
• 5.2.3 監(jiān)管機構應逐步推進期權市場的發(fā)展52-53
• 5.3 研究展望53-54
• 參考文獻54-57
• 致謝57

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本文編號：256039