本文關(guān)鍵詞：上證50ETF期權(quán)與現(xiàn)貨價(jià)格領(lǐng)先滯后關(guān)系的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái),金融衍生品市場(chǎng)不斷創(chuàng)新和發(fā)展,給國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。與此同時(shí),隨著我國(guó)金融市場(chǎng)化程度逐漸加深,金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展不斷加快,人們對(duì)金融衍生品的認(rèn)識(shí)也越來(lái)越深刻。2013年11月8日,滬深300指數(shù)期貨推出兩年后,滬深300指數(shù)仿真期權(quán)交易在中國(guó)金融期貨交易所啟動(dòng)。2015年2月9日,中國(guó)金融期貨交易所正式推出上證50ETF期權(quán)合約,標(biāo)志我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)始步入期權(quán)時(shí)代,因此現(xiàn)階段期權(quán)與現(xiàn)貨關(guān)系的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。而目前國(guó)內(nèi)對(duì)于金融衍生品的研究大部分集中在股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系上,很少有學(xué)者聚焦期權(quán)和現(xiàn)貨價(jià)格之間的影響研究。本文以上證50ETF和期權(quán)價(jià)格為研究對(duì)象。在傳統(tǒng)VAR線性模型分析基礎(chǔ)上,利用MS-VAR非線性模型進(jìn)一步研究上證50ETF期權(quán)與現(xiàn)貨在波動(dòng)幅度劇烈和平穩(wěn)情況下兩者的領(lǐng)先滯后關(guān)系,最后結(jié)合本文結(jié)論與我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)對(duì)期權(quán)市場(chǎng)交易各方提出對(duì)策建議。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán) 現(xiàn)貨價(jià)格 領(lǐng)先滯后關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F726;F724.5
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 研究背景和意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.3 研究結(jié)構(gòu)及思路15-16
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)16-17
• 第2章 期權(quán)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)及投資者的影響分析17-23
• 2.1 期權(quán)的定義及分類17-18
• 2.2 期權(quán)與其它金融衍生產(chǎn)品的比較18-19
• 2.2.1 期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別18
• 2.2.2 期權(quán)與期貨的區(qū)別18-19
• 2.3 期權(quán)價(jià)格的影響因素19-20
• 2.4 期權(quán)推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)及投資者的影響20-22
• 2.4.1 期權(quán)推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響20-21
• 2.4.2 期權(quán)推出對(duì)投資者的影響21-22
• 2.5 本章小結(jié)22-23
• 第3章 上證 50ETF期權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀分析23-32
• 3.1 上證 50ETF期權(quán)定義23
• 3.2 上證 50ETF期權(quán)上市時(shí)間特點(diǎn)23-24
• 3.3 上證 50ETF期權(quán)合約規(guī)格與合約代碼24-25
• 3.3.1 上證 50ETF合約規(guī)格24-25
• 3.3.2 上證 50ETF期權(quán)合約代碼25
• 3.4 上證 50ETF期權(quán)合約的發(fā)展25-27
• 3.4.1 市場(chǎng)方面25-26
• 3.4.2 投資者方面26-27
• 3.5 上證 50ETF期權(quán)推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)及投資者的具體影響27-30
• 3.5.1 上證 50ETF期權(quán)推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響27-29
• 3.5.2 上證 50ETF期權(quán)推出對(duì)投資者的影響29-30
• 3.6 本章小結(jié)30-32
• 第4章 上證 50ETF期權(quán)與現(xiàn)貨價(jià)格領(lǐng)先滯后關(guān)系實(shí)證研究32-48
• 4.1 數(shù)據(jù)整理32-33
• 4.2 平穩(wěn)性與協(xié)整分析33-37
• 4.2.1 時(shí)序圖33
• 4.2.2 ADF檢驗(yàn)33-34
• 4.2.3 協(xié)整檢驗(yàn)34-37
• 4.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)37
• 4.4 VAR及脈沖響應(yīng)分析37-39
• 4.5 MS-VAR及脈沖響應(yīng)分析39-47
• 4.5.1 滯后階數(shù)的確定39-40
• 4.5.2 區(qū)制m的確定40
• 4.5.3 模型的選擇及脈沖響應(yīng)分析40-47
• 4.6 本章小結(jié)47-48
• 第5章 結(jié)論與展望48-54
• 5.1 實(shí)證結(jié)論及其解釋48-50
• 5.2 對(duì)期權(quán)交易各方的建議50-53
• 5.2.1 投資者可運(yùn)用上證 50ETF期權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)配置50-51
• 5.2.2 期權(quán)做市商應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平51-52
• 5.2.3 監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步推進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展52-53
• 5.3 研究展望53-54
• 參考文獻(xiàn)54-57
• 致謝57

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本文編號(hào)：256039